本周，在多重利好消息刺激下，A股迎来中等幅度反弹，沪指周涨5.15%，深成指周涨8.15%，创业板指在战略新兴板暂停的冲击下大涨12.56%。在正股市场拉动下，转债市场不惧周中资金趋紧和新券申购，迎来上涨。上证转债周涨2.88%、中证转债周涨3.26%、深证转债周涨5.12%。

　　具体个券来看，在正常上市、交易的10只转债悉数收红，其中3月15日上市的白云转债首日报开于120.25，收于119.2元，周涨幅3.71%；存量转债中，上周建议关注的格力、歌尔和顺昌转债位于涨幅榜前三，周上涨分别为5.39%、5.84%和4.43%，涨幅最低的电气转债亦有2.26%的上扬，但各转债涨幅均弱于正股表现，特别是歌尔、顺昌正股均实现15%的飙升。可交换债方面，15清控EB涨幅居首，为5.01%，14宝钢EB上涨3.49%，15国资EB涨2.47%，15天集上涨0.97%。

　　一级市场方面，江南水务申购，两家上市公司董事会通过转债发行预案。江南水务发行规模7.60亿元、6年期可转债，面值100元/张，初始转股价19.00元/股，转债平价达到了94.6元，每年票面利率为0.3%、0.5%、1.0%、1.5%、1.8%、2.0%，到期以108元/张价格赎回，公司主体和债项信评为AA。公司属于市政公用行业，本次募资拟用于江阴市绮山应急备用水源工程项目。公司市值较小，经营业绩相对稳定，中小市值股票价格不稳定，转债发行规模小，易导致二级市场价格波动较大。金禾实业披露，公司拟发行可转债，拟募集资金不超过6亿元，扣除发行费用后拟投资于年产400吨吡啶盐项目和年产1500吨三氯蔗糖项目。宝钢包装公告称，公司拟发行可转换为公司A股股票的可转债，总额为不超过8.4亿元，期限6年。此外，洪涛股份的转债发行申请已获得发审委通过。

　　3月16日，央行年内第三次下调MLF各期限利率，但公开市场操作维持不变；欧元负利率背景下美联储按兵不动，人民币汇率乘势收复失地，短期流动性虽有波澜，但宽松无虞。在传闻场外一对一配资风云再起，市场迎来一轮短期上攻。受此带动，转债市场表现仍有空间，正股上涨降低了转债相对估值，债券属性降低，波动加大，且受一级供给干扰，需加大个券波段性操作力度。具体建议关注房地产市场回暖的格力转债、VR和锁定上游芯片供给的歌尔转债，同时关注小盘转债的反弹空间，如顺昌转债和次新债。可交换债建议继续关注14宝钢EB和15清控EB。■