市场回顾
    一级市场：东华软件（002065）公布董事会预案，拟发行10亿元可转债。截止2012年11月23今年以来一级市场已发行可转债3只，规模145亿元。待发行转债18只，规模总计941亿元。
　　二级市场：上证A股收至2027点，期间下跌2.01%，深证成指收至8114点，期间下跌2.9 %；转债正股期间平均下跌1.21%；所有转债均价101.56元，平均下跌0.3%。
　　流动性及估值分析
    流动性：本期转债成交58亿元，较上期锐减44亿元。多数品种成交缩量。
　　估值：平均转股溢价率31.72%，平均纯债溢价率10.39%，转债市场整体呈现股性下降、债性略有提升特征，主要由于本期转债跌幅小于正股所致。
　　下一阶段投资策略
    在A股市场不具备趋势性投资机会以及转债市场扩容压制下，市场短期内投资难言具有投资机会。但是，当前转债市场整体价位偏低且到期收益率较高，对于中长期资金可以选择低成本拿券，分享固定收益同时分享未来正股市场赚钱效应。
　　建议关注重工转债、石化转债、中行转债和南山转债。对于强股型的巨轮转2和工行转债因溢价率在0附近，可以作为正股替代品种持有。
　　风险揭示
    可转债条款复杂，投资可转债需要关注各项条款的触发情况，否则可能会导致不必要的损失。