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古越龙山:中期业绩符合预期
来源 中金公司研究部 发布时间 2009年07月23日 20:52 作者 袁霏阳

   报告作者:袁霏阳撰写日期:2009-07-22

  发展趋势:经济回暖,公司瓶装酒有望出现一定复苏,但对公司盈利贡献有限。女儿红资产注入将在下半年完成,09年下半年报表将呈现同比增长态势,但市场已对此有所预期。未来资产收购和产能扩张亦然需要通过融资方式来解决,对公司盈利造成一定摊薄。

  盈利预测调整:由于女儿红资产盈利低于我们预期,我们下调公司2009年盈利预测3.8%至每股收益0.19元,并维持2010年0.18元的盈利预测。

  估值与建议:当前股价对应09-10年的市盈率分别为45.9倍和47.5倍,并不具备估值优势,同时预期的融资将进一步摊薄公司盈利,我们仍维持“中性”的投资评级。

 
 
 
 
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