全景网3月1日讯 3月初两会即将召开，作为一年一度的重大政治事件，对A股市场趋势影响几何，对行业配置又有何启示，值得投资者关注。
历史回顾
中国股市在可统计的年份里，在“两会”期间涨多跌少。过去二十年(1992年到2011年)的历史数据显示，在“两会”期间(3月初到3月中)，大盘上涨14次，下跌了6次，上涨概率为70%。
中金公司的内部统计显示，中国股市自1997年以来，历届“两会”的前两周、会议当周，以及会议结束后一个月大部分是上涨。
历史统计数据还显示，在“两会”之前和之后的一个月中，大盘上涨概率均高于“两会”期间。从2月到“两会”前，大盘上涨的概率超过了80%；而从“两会”闭幕到3月底，大盘上涨的概率为74%。照此情况，不选择“两会”期间而选择“两会”前购买，在“两会”期间逢高卖出；或者选择“两会”一结束就逢低买入，捂上一个月再卖出，或是明智之举。
“两会”前关注主力资金动向
业内人士分析，“两会行情”实际上缘于市场对“两会”期间可能出台政策利好的心理预期，从而对大盘走势产生积极作用。从货币政策上看，随着央行调降存款准备金率，货币政策目标从防通胀转向稳增长，对股市也将起到积极的影响。从市场角度看，“两会”前通常会有主力资金打造出领涨板块，从而带领行情不断上行。
最近一个月涨幅超过10%的板块是供水供气和券商，有些个股涨幅已经超过本板块的幅度。另外，节能环保、教育传媒、医药、航天军工、农林牧渔等板块最近平均也有7%左右的涨幅。“这表明资金已经提前领到入场券，从盘口看这些上涨的板块已经提前反应或兑现了‘两会行情’所带来的政策红利。其中，部分概念股资金介入明显，后期应有表现。‘两会’期间资金流入大的板块，还将会有风水轮流转的表现机会。”邢星说。
文化传媒、空气污染、城镇化等概念板块可关注
环保公司成“两会”前热点
国务院同意发布新修订的《环境空气质量标准》，并将PM2.5和臭氧(O3)纳入监测指标。行业分析师认为，环保板块年报业绩低于预期的风险已释放完毕，涉PM2.5上市公司有望迎来发展的历史机遇，而且整个环保板块有望继续成为“两会”前后炒作热点。
招商证券行业分析师彭全刚认为，过去六个月，环保行业跑输大盘5.7个百分点，但今年以来，央行降低存款准备金率，部分地区地产政策出现松动迹象，政策面放松的积极信号推动市场整体继续反弹，环保板块也出现大幅反弹。2月份以来该板块跑赢大盘7.1个百分点。
彭全刚透露，目前PM2.5监测设备来源仍以进口为主，2012年中国环境监测总站从1月8日起先后调集了美国赛默飞世尔、美国MetOne、先河环保、武汉天虹等6 家公司的9种PM2.5自动监测仪器，进行单机比对测试。他预计未来国产化比例有望逐渐提高，利好具备较强研发能力的国内企业，而且环保企业年报业绩低于预期的风险已释放完毕，部分上市公司值得关注，如聚光科技、先河环保等。
光大证券分析师陈俊鹏表示，环保板块处在上升通道，当前的估值已具备一定的优势，随着“两会”召开日期的临近及环保投资的逐渐到位，估值和业绩都将逐渐转好。建议投资者关注桑德环境、碧水源等在手订单多、增长比较确定、细分行业增速快的个股。
文化产业成地方两会热点 相关概念股有望受益
在今年“两会”主题中，有机构就分析认为，除了社会热议的环保等话题外，“大文化”概念有望纳入。同时，财政支出可能进一步向文化教育领域倾斜，为文化传媒板块带来炒作理由。
国泰君安认为，在今年的“两会”期间，作为近年来热点议题的“大文化”被再次提及将在意料之中。对于新一届政府而言，期待政府补贴、税收优惠等扶持政策可以得到落实。主要讨论议题可能会涉及到公共文化服务体系建设、文化教育、版权保护等。因此，受益最大的行业依然是贴近教育、贴近公益性文化的新闻出版业。加上目前新闻出版板块静态估值处于绝对低位，因此“两会”事件驱动会带来估值修复行情，这也是该机构认为在“两会”前夕和重点配置的行业。
截至2月21日，《西游·降魔篇》上映11日后票房达到了8.09亿元左右，超越《画皮2》一跃登上华语影片票房排行榜第三位，且票房正以每日不低于6000万元的速度增长，预计本周有望超越《十二生肖》，跃居华语影片票房排行榜第二。这一成果让市场看到了文化传媒类企业盈利的现实可能性。
另外，数据显示，针对文化产业的投资显示出强劲势头，2012年度文化产业来自银行(行情 专区)信贷的额度超过1000亿元，企业股权融资约为400亿元，各级政府的补贴和奖励资金约为300亿元，17家文化企业上市募资超过100亿元。
对于投资标的，国泰君安建议增持业务抗周期且享受政策红利的出版龙头凤凰传媒(601928)、中南传媒(601098)，增发带来股价诉求的浙报传媒(600633)、中文传媒(600373)、博瑞传播(600880).
中金公司维持“行业变革整合，龙头崛起”是传媒行业全年投资主线的判断，推荐各子行业优势突出、管理层优秀的龙头公司，主要遵循三大思路：一是市场份额不断提升，业绩持续高速增长，如省广股份(002400)、蓝色光标(300058)、华策影视(300133)；二是现有子行业龙头的业绩反转和变革，如奥飞动漫(002292)、凤凰传媒；三是随着乐视C1、小米盒子逐步推广，电视端智能化的主题全年仍是热点，相关公司乐视网(300104)、百视通(600637)值得关注。
保障房概念被一致看好
历年“两会”民生问题是永恒不变的话题，只不过每年关注的焦点都不同而已。2000年关注的焦点是教育改革、2001年到2003年是完善社会保障体系、2004年是再就业、2005年是民工权益，最近两年关于民生问题的重中之重变成了保障房。
不出意外，保障房会是今年“两会”关注的大热点。多家券商分析报告中提到，考虑到上周地产股带水泥股率先突破，说明市场对此预期更强。从保障房受益的公司来看，两类公司最值得关注，首先，直接负责开发的城投类公司，如合肥城建、云南城投等；其次就是以水泥为代表的建材类公司。
还有近期表现较好的农业、水利和环保板块，均为热门话题。不过光大证券 投资顾问周明指出，此类题材的炒作不会像过去两年那么明显，建议今年“两会”对保障房题材多予关注。此外，“两会”政策中所涉主导产业里的上市公司，常常不是当年的大牛股，更不是“两会”行情里的明星股，这在以往屡见不鲜。而要调整的行业，却未必不上涨。比如最近两年地产股疯狂的表现，就和宏观政策要调整的效果不那么一致。
历史回顾
中国股市在可统计的年份里，在“两会”期间涨多跌少。过去二十年(1992年到2011年)的历史数据显示，在“两会”期间(3月初到3月中)，大盘上涨14次，下跌了6次，上涨概率为70%。
中金公司的内部统计显示，中国股市自1997年以来，历届“两会”的前两周、会议当周，以及会议结束后一个月大部分是上涨。
历史统计数据还显示，在“两会”之前和之后的一个月中，大盘上涨概率均高于“两会”期间。从2月到“两会”前，大盘上涨的概率超过了80%；而从“两会”闭幕到3月底，大盘上涨的概率为74%。照此情况，不选择“两会”期间而选择“两会”前购买，在“两会”期间逢高卖出；或者选择“两会”一结束就逢低买入，捂上一个月再卖出，或是明智之举。
“两会”前关注主力资金动向
业内人士分析，“两会行情”实际上缘于市场对“两会”期间可能出台政策利好的心理预期，从而对大盘走势产生积极作用。从货币政策上看，随着央行调降存款准备金率，货币政策目标从防通胀转向稳增长，对股市也将起到积极的影响。从市场角度看，“两会”前通常会有主力资金打造出领涨板块，从而带领行情不断上行。
最近一个月涨幅超过10%的板块是供水供气和券商，有些个股涨幅已经超过本板块的幅度。另外，节能环保、教育传媒、医药、航天军工、农林牧渔等板块最近平均也有7%左右的涨幅。“这表明资金已经提前领到入场券，从盘口看这些上涨的板块已经提前反应或兑现了‘两会行情’所带来的政策红利。其中，部分概念股资金介入明显，后期应有表现。‘两会’期间资金流入大的板块，还将会有风水轮流转的表现机会。”邢星说。
文化传媒、空气污染、城镇化等概念板块可关注
环保公司成“两会”前热点
国务院同意发布新修订的《环境空气质量标准》，并将PM2.5和臭氧(O3)纳入监测指标。行业分析师认为，环保板块年报业绩低于预期的风险已释放完毕，涉PM2.5上市公司有望迎来发展的历史机遇，而且整个环保板块有望继续成为“两会”前后炒作热点。
招商证券行业分析师彭全刚认为，过去六个月，环保行业跑输大盘5.7个百分点，但今年以来，央行降低存款准备金率，部分地区地产政策出现松动迹象，政策面放松的积极信号推动市场整体继续反弹，环保板块也出现大幅反弹。2月份以来该板块跑赢大盘7.1个百分点。
彭全刚透露，目前PM2.5监测设备来源仍以进口为主，2012年中国环境监测总站从1月8日起先后调集了美国赛默飞世尔、美国MetOne、先河环保、武汉天虹等6 家公司的9种PM2.5自动监测仪器，进行单机比对测试。他预计未来国产化比例有望逐渐提高，利好具备较强研发能力的国内企业，而且环保企业年报业绩低于预期的风险已释放完毕，部分上市公司值得关注，如聚光科技、先河环保等。
光大证券分析师陈俊鹏表示，环保板块处在上升通道，当前的估值已具备一定的优势，随着“两会”召开日期的临近及环保投资的逐渐到位，估值和业绩都将逐渐转好。建议投资者关注桑德环境、碧水源等在手订单多、增长比较确定、细分行业增速快的个股。
文化产业成地方两会热点 相关概念股有望受益
在今年“两会”主题中，有机构就分析认为，除了社会热议的环保等话题外，“大文化”概念有望纳入。同时，财政支出可能进一步向文化教育领域倾斜，为文化传媒板块带来炒作理由。
国泰君安认为，在今年的“两会”期间，作为近年来热点议题的“大文化”被再次提及将在意料之中。对于新一届政府而言，期待政府补贴、税收优惠等扶持政策可以得到落实。主要讨论议题可能会涉及到公共文化服务体系建设、文化教育、版权保护等。因此，受益最大的行业依然是贴近教育、贴近公益性文化的新闻出版业。加上目前新闻出版板块静态估值处于绝对低位，因此“两会”事件驱动会带来估值修复行情，这也是该机构认为在“两会”前夕和重点配置的行业。
截至2月21日，《西游·降魔篇》上映11日后票房达到了8.09亿元左右，超越《画皮2》一跃登上华语影片票房排行榜第三位，且票房正以每日不低于6000万元的速度增长，预计本周有望超越《十二生肖》，跃居华语影片票房排行榜第二。这一成果让市场看到了文化传媒类企业盈利的现实可能性。
另外，数据显示，针对文化产业的投资显示出强劲势头，2012年度文化产业来自银行(行情 专区)信贷的额度超过1000亿元，企业股权融资约为400亿元，各级政府的补贴和奖励资金约为300亿元，17家文化企业上市募资超过100亿元。
对于投资标的，国泰君安建议增持业务抗周期且享受政策红利的出版龙头凤凰传媒(601928)、中南传媒(601098)，增发带来股价诉求的浙报传媒(600633)、中文传媒(600373)、博瑞传播(600880).
中金公司维持“行业变革整合，龙头崛起”是传媒行业全年投资主线的判断，推荐各子行业优势突出、管理层优秀的龙头公司，主要遵循三大思路：一是市场份额不断提升，业绩持续高速增长，如省广股份(002400)、蓝色光标(300058)、华策影视(300133)；二是现有子行业龙头的业绩反转和变革，如奥飞动漫(002292)、凤凰传媒；三是随着乐视C1、小米盒子逐步推广，电视端智能化的主题全年仍是热点，相关公司乐视网(300104)、百视通(600637)值得关注。
保障房概念被一致看好
历年“两会”民生问题是永恒不变的话题，只不过每年关注的焦点都不同而已。2000年关注的焦点是教育改革、2001年到2003年是完善社会保障体系、2004年是再就业、2005年是民工权益，最近两年关于民生问题的重中之重变成了保障房。
不出意外，保障房会是今年“两会”关注的大热点。多家券商分析报告中提到，考虑到上周地产股带水泥股率先突破，说明市场对此预期更强。从保障房受益的公司来看，两类公司最值得关注，首先，直接负责开发的城投类公司，如合肥城建、云南城投等；其次就是以水泥为代表的建材类公司。
还有近期表现较好的农业、水利和环保板块，均为热门话题。不过光大证券 投资顾问周明指出，此类题材的炒作不会像过去两年那么明显，建议今年“两会”对保障房题材多予关注。此外，“两会”政策中所涉主导产业里的上市公司，常常不是当年的大牛股，更不是“两会”行情里的明星股，这在以往屡见不鲜。而要调整的行业，却未必不上涨。比如最近两年地产股疯狂的表现，就和宏观政策要调整的效果不那么一致。
