[综述]沪指收低1.17% 险守2200 担忧经济增长放缓
全景网7月5日讯 A股市场周四显著收低，沪指盘中一度跌破2200点大关，市场对即将公布的经济数据感到忧心忡忡。
上证指数收市报2201.35点，下跌1.17%；深证成指收报9412.64点，下跌1.64%。沪深两市全天共成交1115.81亿元，较昨日略有萎缩。中小盘股跑输大盘，中小板指收市跌1.62%，创业板指跌2.07%。
各行业几乎全线尽墨，水泥、券商、钢铁、煤炭、有色等板块跌幅居前，但保险、环保板块逆势飘红。
国家统计局将于下周开始陆续公布6月份及上半年的通胀、经济增长等一系列数据。瑞银证券中国区首席经济学家汪涛表示，尽管中国固定资产投资已出现小幅反弹，但工业增长同比增速仍在低位徘徊，第二季度GDP同比增速可能进一步放缓。她称，可能在第二季度宏观数据发布后下调之前对中国全年GDP增长8.2%的预测。
此外，欧洲股市周三微幅收低，结束此前连续三个交易日大幅上扬的走势，在欧洲央行政策会议前，投资者保持谨慎。市场普遍预期欧洲央行此次将宣布降息。美国股市周三因独立日休市一天。
公开市场操作方面，央行周四再度通过逆回购缓解短期资金压力，其中包括50亿元7天期逆回购和400亿元14天期逆回购，共计向市场投放450亿元。本周，公开市场实现净投放2250亿元，较上周进一步放大。
受此影响，资金价格继续小幅回落。周四上海银行间同业拆放利率（Shibor）中，除7天利率外，其余品种均小幅下跌。
有中期业绩风险的周期类股走弱，水泥、煤炭股等领跌。冀东水泥跌停，尖峰集团、江西水泥、祁连山、天山股份、四川双马跌逾5%。煤炭股方面，金瑞矿业、云维股份跌幅也都在5%以上。
保险股午后崛起护盘，中国人寿涨1.83%，中国太保涨1.49%，新华保险、中国平安也均以红盘报收。
受"十二五"节能环保产业发展规划正式发布，并明确将开征环境保护税利好刺激，环保板块逆势走强。巴安水务涨停，长青集团、天壕节能分别涨3.79%、2.08%。（全景网/陈丹蓉）
机构观点
太平洋证券：三季度反弹概率大
多重经济数据验证上半年经济仍在探底进程中，经济缺乏内生性动力、整体仍处于去库存状态中；企业经营情况恶化、工业回升乏力、三驾马车同时减速，进出口虽偶然走强，但与周边经济体的数据并不匹配。我们认为未来数月，经济还将处于低位。但出现经济硬着陆风险的概率非常低。
华创证券：减持周期 向非周期品过渡
即将到来或者已经在二季度实现的经济增速低点很可能仍是经济下行过程的中途，7月份开始即将进入逐步确认阶段，参考近几十年来快速增长经济体转折的经验，国内连续多月水平向右的投资增速和低迷的出口如仍无实质性改善，将逐渐呈现清理错误投资的风险，目前看该风险尚难忽视，因此市场即便因为近期跌幅较大、欧盟峰会有积极信息以及国内可能再次出现的微调政策而出现反弹，其持续性也难以持久，建议继续逢高降低弹性，减持周期品配置，逐渐过渡到以医药为主的非周期行业。
招商证券：中级反弹第二波即将展开
7、8月份，A股中级反弹的第二波将展开。原因主要在于以下几个方面：首先，欧盟峰会大大推进欧债危机的解决，危机有望平稳度过，美元升值将告一段落，大宗商品价格将企稳反弹，全球风险偏好将回升；其次，国内房地产销售依然良好，库存去化时间进一步缩短，最近房地产企业购地意愿回暖，房地产企业开工和投资的意愿回升，预计三季度下旬后将看到这个链条启动，经济回暖大势所趋。最后，三季度CPI将在3%以下运行，制约货币政策放松的条件彻底消除，我们预计信贷和货币供应增速将出现温和的、周期性的回升。
东海证券：增配利率敏感型行业
东海证券日前发布中期策略报告，认为下半年经济阶段性见底较为确定，企业盈利将在四季度出现小幅回升，但力度较为有限。宏观政策方面货币政策或超预期。东海证券判断，市场三季度行情可期，四季度应以防御为主，建议投资以货币政策转向为主线。
东海证券认为，去库存周期接近尾声，下半年经济触底企稳的几率较大。从货币环境宽松、基建投资启动、消费增速趋稳、海外恶化空间有限几个角度来看，企业盈利将在三季度见底企稳并在四季度出现小幅反弹，但力度较为有限。
国金证券:A股下半年先抑后扬 坚持防守反击策略
国金证券2012年A股市场中期投资策略会在成都举行。国金证券预计，下半年股市将呈现先抑后扬走势，建议投资者坚持“以退为进、防守反击”的策略，重点配置稳定消费和新兴成长行业。
展望三季度，国金证券认为，A股市场一方面处于宏观经济继续寻底过程之中，同时，还将面临海外市场的高风险波动、上市公司盈利下调的冲击，预期股市会出现向下寻底。在风险释放之后，短周期经济开始筑底，市场才会迎来相对确定的企稳窗口。
