外汇局：截至6月末外债余额总计5138.1亿美元

    方正证券分析师 郑小霞 赵小飞

    事件：国家外汇管理局9日发布数据显示，截至2010年6月末，我国外债余额为5138.10亿美元，其中贸易信贷余额为2066亿美元。就其期限结构而言，短期外债余额为3437.88亿美元，占外债余额的66.91%，较一季度末上升了4.6个百分点。
    点评：从6月末的数据来看，我国短期外债比例明显偏高，且比一季度上升。一般来说，一国的短期债务容易受国际市场的影响，风险较大，国际上将短期外债占比的警戒线定为25%。另外，一些热钱常常借金融机构的短期外债流入境内，因此短期外债比例变化在一定程度上能够反映热钱流动的速度。
　　但是，我国近年来国际贸易迅猛发展，与贸易相关的短期外债比例较高。我们从债务构成情况看，6月末短期外债余额中，贸易信贷占60.1%，贸易融资占18.48%，二者合计占短期外债余额的78.58%。由于贸易信贷及贸易融资有真实的进出口贸易交易为背景，因此不会额外增加外债风险，也不会加快热钱流入速度。