乳品行业推行电子信息追溯系统利好RFID相关上市公司
华泰联合证券分析师：关海燕
事件：10月25日，国务院办公厅下发《关于进一步加强乳品质量安全工作的通知》，提出“建立电子信息追溯系统”，要求“2011年年底前完成婴幼儿配方乳粉和原料乳粉电子信息追溯系统建设和相关标准、法规的制定，并逐步在乳品行业推行电子信息追溯系统。”结论：利好RFID相关上市公司，有利于提升RFID行业估值水平，但对具体公司业绩的影响程度尚待实施细则的颁布。
分析：1.如果上升到“讲政治”的高度，调动国家资源，RFID行业目前面临的发展难题将会加快得到解决。RFID电子标签目前在我国主要应用在专业领域，如铁路、图书馆，而在和大众生活最为相关的、应用最广阔的商品物流领域，还没有大面积的使用，原因主要有：（1）价格高，标签单价平均1元左右；（2）商品各流通环节所用的rfid识别系统要构成网络，带来的建设成本和系统复杂性、兼容性问题；（3）法律和技术细节问题，如识别的准确性、隐私侵犯以及随之而来的加密问题。
以上问题，考虑到我国rfid行业较为分散的实际情况，仅仅依靠企业或行业协会很难解决，如果此次以乳品安全问题为契机，由政府调动资源解决以上问题，这无疑将成为我国rfid行业发展的转折点。
2.乳品行业之后，其它应用领域更加广阔：（1）随着食品安全问题的日益突出，人们对药品、食品的产地、制造运输流程越发关心，而rfid电子标签可以帮助人们追踪商品的流通轨迹；（2）我国庞大的社会治安需求，对刀具等敏感物品的追溯系统也将造就巨大的市场。
3.该事件对相关上市公司业绩的影响尚难量化，因为：（1）电子标签和乳品的配比关系还没确定，一箱配一个标签，还是一罐配一个？市场规模的数量级难以确定；（2）rfid公司的竞争优势具有明显的行业和应用特性，如远望谷一半的收入来自铁路、中瑞思创主要占领商超防盗标签市场，上市公司在信息追溯领域能否延伸既有竞争优势，还很难说。和上市公司交流的情况看，都认为是行业利好，但各自能分几杯羹，还有待后续的政策和招标。
相关的电子行业上市公司主要有：远望谷、中瑞思创、航天信息、恒宝股份、东信和平、上海贝岭等。
