方正证券分析师 陈光尧 张保平

    事件：国家林业局副局长张建龙8月24日在新闻发布会上援引国家林业局测算数据指出，2007年国内林产品折算的木材消费总量达到约3.71亿立方米，但国内可供给量只有2.02亿立方米，实际消费缺口超过1亿立方米。预计到2020年，中国国内的木材消费总量将提高到4.57-4.77亿立方米，木材供应缺口将长期保持在1-1.5亿立方米左右。张建龙称，“如此巨大的需求缺口，仅依靠进口和节约资源是远远不够的，迫切需要立足国内，统筹安排好木材及林产品生产用地，提高森林经营水平。”

    点评：国家林业局数据显示，2008年中国林业产业产值已达到1.44万亿元，林产品进出口贸易额突破700亿美元，已跃升为世界林产品生产和贸易大国。另一方面，近20年来，中国森林面积和蓄积也实现了持续增长，人工林面积已经达到6169万公顷，居世界第一位，占全球人工林面积的38%。但中国目前强调环境保护和森林养护，并且森林覆盖率并不高，不可能大量采伐森林以供木材需求，巨大的需求缺口只能依赖进口和替代材料，但目前看来进口是主要办法。我国木材进口第一来源地俄罗斯在逐步提高原木出口关税，极有可能在适当时机把关税从目前25%提高到80%，对我国木材市场会产生一定影响，同时国内随着房地产、装饰装修业、造纸业的快速发展，木材需求将不可逆转的快速增长，木材、木浆价格在长期将保持缓慢上涨态势。林业股将会受益，造纸业、木制品加工业成本将随之缓慢上升。建议重点关注升达林业，给予其增持评级。