全景网8月4日讯 李荣融在日前召开的中央企业负责人会议上指出，要以组建国新资产管理公司为契机，加快中央企业重组和调整步伐，今年内把中央企业调整到100家以内。而据业内人士透露，被誉为“中投二号”的国新资产管理公司将在8月份挂牌。业内专家表示，即将成立的“中投二号”将成为央企整合加速的标志性事件，而专业的资产运营公司对于央企整合的进程将起到极为正面的推动作用。按照国资委的要求到2010年底中央企业将调整重组至80~100家，但截至目前，我国央企数量仍有约125家，也就是说在年内余下的5个月内，至少有25家央企会被卷入重组整合的大潮中。全景网证券频道特此推出《“中投二号”挂牌在即 央企整合加速》专题。

    央企整合悄然加速

    今年以来，为配合央企整合目标的顺利完成，国家相继出台了一系列政策加快推进了这一进程。2010年2月24日国资委发布《关于中央企业国有产权协议转让有关事项的通知》，极大地提高了央企整合的效率。6月30日召开的国务院常务会议在研究部署促进企业兼并重组时明确提出，要消除企业兼并重组的制度障碍，加强对企业兼并重组的引导和政策扶持，中央将设立专项资金支持中央企业兼并重组，支持兼并重组企业技术改造和产品结构调整。

    资料显示，下半年以来，央企整合进程已然提速，7月31日，华润集团旗下东阿阿胶、华润三九和北药旗下的万东医疗、双鹤药业同时发布公告，华润医药集团和北药集团的医药类资产将被纳入一家合资公司，拉开了两大集团整合的序幕。当天，航空动力宣布继续停牌。此前，航空动力因重大资产重组停牌，引发了市场对于中航系重组的预期。此外，中国一汽轿车和一汽夏利也同时公告，一汽集团拟进行主业重组改制，发起设立股份有限公司。
　　

    往期重组机会分析

    中信证券从从已完成重组整合的69家央企的案例中分析：在2003年以来重组的所有央企中，1/5左右是以对外窗口公司并入相关集团的方式进行的，而最终上述央企大多数采取了IPO上市的方式实现资本资产化；1/5左右是以产业链整合方式进行的；1/10左右的相关央企是以“强强联合”方式进行的。重组当年最高收益率跑赢市场的股票中分类别看，“产业链整合”大类有57%的股票最高收益率跑赢市场，“强强联合”大类有67%跑赢市场；而且，重组当年收益率跑赢市场的股票数据结果与最高收益率数据的结果类似。因此认为在未来的央企整合大潮中，“产业链整合”重组和“强强联合”重组将存在较好的投资机会。

    各大券商纷纷献“良策”

    中信证券认为最优选股路径为“并购分类+行业属性”：其一，属于央企“产业链”整合和“强强联合”的并购分类；其二，公司在行业内具有明显竞争优势，且所属行业为国家政策鼓励、加速发展的行业。因此，我们认为在未来的央企整合大潮中，“产业链整合”重组和“强强联合”的具有良好行业属性的相关上市公司将存在较好的投资机会。央企加速整合地方国企的现象也值得投资者特别关注，这其中也隐藏着较多的投资机会，其中尤其关注湖南省和安徽省。重点关注对象有轴研科技、林海股份、南岭民爆、中航精机、华润三九、大唐电信。

    华泰联合证券认为央企整合方式目前以央企之间、央企内部及央企和地方国企为主，预计未来拆分上市也有望走入市场视线中。科研院所及央企排名靠后单位大概率下被优先整合。不管这些“小”央企将如何整合，其旗下的上市公司都存在巨大的市场机会。重点行业的并购重组已经拉开帷幕，重组机会有望此起彼伏。所有行业中仍以军工行业的重组确定性最高。重点关注对象有哈飞股份、航空动力、中核科技、东风科技、北矿磁材、路桥建设、丰原生化、金自天正。

    囯元证券根据86家央企控制的152家A股上市公司及其央企母公司的情况，并结合资本市场情况及重组方式，选择以下4种可能受益于重组的上市公司：1）央企持股比例较低，且有较多可注入资产的上市公司。2）央企吸收合并旗下的上市公司，以完成整体上市。3）央企有多家上市公司，其中一家为旗舰上市公司，其余的上市公司可能被重组。4）旗下上市公司经营业绩较好，而股价未大幅度上升，有基本面支持的公司。由于各家央企经营情况差异较大，因此在具体是否重组以及采取何种方式重组，将取决于各央企自身情况并结合资本市场的需要。

    国资委主任李荣融在不同场合不同时间均明确表示，国有经济应对关系国家安全和国民经济命脉的重要行业和关键领域保持绝对控制力，包括军工、电网电力、石油石化、电信、煤炭、民航、航运等七大行业。到2010年，七大领域要拥有一批对行业发展有较强影响力和带动力的重要骨干企业，其中石油石化、电信、电力、冶金、航运、建筑等行业的重要骨干企业发展成为世界一流企业，汽车、机械、电子行业的重要骨干企业为成为世界一流企业打下坚实基础。渤海证券建议短线重点关注林海股份、飞乐音响、贵航股份、ST国中、常林股份。