全景网7月30日讯 申银万国最新宏观报告中预计7月份工业增加值增长13.2％，增速继续回落，但回落速度放慢。出口增长29.1％，增速比上月回落14.8个百分点。CPI上涨3.3％，再次超过3%的警戒线，蔬菜和猪肉价格是主要推动力量。经济减速已经引起国家的关注，但由于经济减速仍处于可接受的范围之内，硬着陆的风险不大，短期内将主要通过实施既定的政策来稳定增长。在这种情况下，尽管通胀率再次提高，但进一步出台紧缩政策的可能不大。（更多研报请进研报专区）

    粤电力整体上市打开增长空间 继续涨停
　　由于近年来来粤电力A的控股股东粤电集团电力资产规模远大于上市公司，作为定位为集团发电资产上市平台的粤电力A一直有资产注入（包括整体上市）预期。粤电集团相对于发电行业比较特殊之处在于其具有极强的地缘优势，广东地区较高的电价承受能力、煤电气电水电结合的电源结构以及便利的煤炭、天然气进口通道等因素致使其盈利能力远强于行业平均水平，这一点从2008年火电全行业巨亏之时粤电集团尚有17亿净利润及5%左右的ROE水平便可一窥端倪；
　　 电力企业整体上市先例不多，并且多因为资产特质而具有不可复制性。国泰君安认为随着规模的不断增大，大型发电集团一次性整体上市的难度在逐步增加，原因是未上市资产盈利能力差异在扩大、名目繁多的政策性要求在增加，整体上市后对原上市公司收益能否增厚亦非绝对。因此发电集团采用最多的形式是分步、分批次向上市公司注入资产，本次粤电力A收购集团资产就属于这一类型；
　　 从资产质量来看，本次收购标的应属于粤电集团优质资产，按装机计算仅占粤电集团权益装机不到15%但2009年实现净利润占集团近20%，其中国华粤电台山发电有限公司（神华控股）及广前电力有限公司（燃气电厂）盈利能力尤其突出。同时，评估增值率在历次电力公司资产收购增值率之中也不算高。整体计算下来本次收购的已投产机组2009年PE仅7倍（若考虑未投产机组，2009年收购PE约9倍），收购PB1.7倍，均低于粤电力A停牌前水平，因此本次收购完成并表后将明显增厚上市公司业绩，初步估算在25%左右；

    券商纷纷上调公司盈利预测

    国泰君安上调粤电力A 2010、2011年每股收益至0.4、0.48元，上调评级为"增持"，短期目标价8-8.5元。

    假设公司10年利用小时同比增15%，综合煤价上浮13%，东方证券预计公司10-12年业绩（摊薄EPS）为0.40（原为0.43元，下调7%）、0.53（原为0.50元，上调6%）、0.60元（新增），考虑到公司大量的前期项目获批后带来的规模成长性以及后续资产注入预期，给予电力资产22XPE，目标价8.8元（原为9.02元，下调2%）。维持公司“买入”评级。

    “举牌”对公司股价影响的研究：谁是下一个“秋香”

    近期深振业A发布公告称:从2010年6月18日至2010年7月15日,深圳市钜盛华实业发展有限公司和深圳市银通投资发展有限公司通过二级市场合计增持深振业A占总股本5%的股份,合计持股量已位居公司第二大股东。受两家兄弟公司举牌消息的刺激,深振业A股价大幅上涨,吸引了市场上无数的眼球。
　　华泰联合证券认为“举牌”在短期内能够明显刺激股价上涨,但是从长期来看,并不能提升企业业绩。建议投资者在上市公司被首次"举牌"的时候择时参与,以获取最大化的超额收益率。随着上市公司被"举牌"次数的增加,获取超额收益率的边际效用递减。经统计,历史上曾经被举牌的公司的行业多分布在零售、房地产开发和建筑材料行业,而被"举牌"公司当时的大股东平均持股比例为22%,PB均值为3.43。建议大家可以重点关注中炬高新、武汉中百、深鸿基和新大洲A。
　　

    今日券商个股评级一览（点击查看更多）

    评级为“买入”的有：远光软件（中信证券）、海螺水泥（瑞银证券）、五粮液（瑞银证券）、七匹狼（国金证券）、露天煤业（广发证券）、联化科技（广发证券)

　　评级为“强烈推荐”的有：莱宝高科（招商证券）、东华科技（招商证券）、鼎龙股份（招商证券）、中国国贸（招商证券）、冠城大通（招商证券）、恩华药业（招商证券）

　　首次关注的有：重庆水务（中金公司）、中南建设（招商证券）、鼎龙股份（招商证券）、康力电梯（申银万国）