2500点公募私募唱多也做多 基金争吵买什么
尽管一大批券商对下半年A股比较看空，然而金融地产一起躁动的现实让券商有点尴尬。随着金融地产等超跌板块突然展开反弹，基金阵营仍在分歧中争论行业配置路径，既有唱多低估值蓝筹股的，也有在高位减持新兴产业股的。
卖方机构唱多蓝筹股
人民币“二次汇改”消息出炉，A股昨日开市应声大涨，金融、地产、造纸和航空等受益人民币升值板块大涨，海南和福建海西板块也因消息刺激也出现集体暴涨。端午节后，A股震荡筑底迹象愈发明显，股指再次站上2500点整数关口。
一些券商机构晨会透露出一丝“暖意”，部分券商直接唱多A股已经进入筑底行情。申银万国直接指出，估值修复推动下半年A股震荡向上；海通证券（600837）表示，大盘不存在杀跌动能，市场进入筑底阶段；华泰证券（601688）更是大胆推测，现在市场热点切换，未来可能出现二八现象。
不过，当前基金对未来股市行情依旧分歧很大，选择高位减持新兴产业股和造纸板块，回避利空医药股。昨日，机构抛售席位比较多的个股包括恒丰纸业（600356）和中恒集团（600252），以及世纪鼎立和欧比特（300053）。
有趣的是，券商此番略显“暖意”的声音来得有点快，最近各家券商陆续发布10年中期投资策略时，不看好A股下半年表现的券商数量占多数，这些卖方机构看空声音不绝于耳，卖方机构这种集体看空声音深刻地影响着买方市场中的基金公司。
几个月前，深圳某知名券商首席经济学家发布对宏观经济看空言论，当时此番言论在基金经理中产生巨大反响。欧债危机和房产调控等内外利空消息爆出之后，A股暴跌趋势成型，基金从5月开始大幅度减仓金融地产，仓位整体砍至70％下方。
基金仍争吵买什么
面对卖方机构私下并不乐观的判断，市场稍有风吹草动，基金公司分歧依然严重，冷眼旁观的基金公司有之，声称建仓超跌金融地产的基金公司亦有之。对基金公司来说，到底买什么，现在该不该大规模买？这些都不是容易理清的问题。
尽管蓝筹股便宜，仍有基金公司不看好蓝筹股。有基金公司认为，从趋势投资看，经济转型是国家战略，这意味着长期投资新兴产业是对的，而这也是市场所喜欢的投资思路。
根据数据显示，从6月11日到6月18日，沪深300指数跌幅约4％，但跌幅超过7％的股票方向基金不少，甚至出现跌幅超过8％的股基。记者注意到，那些上周跌幅大大超过股指的股基1季度10大重仓多为沪深300蓝筹股，此番大跌或许与2季度建仓了新兴产业高估值股票而上周强势股补跌有关。
诺安基金表示，昨日“二次汇改”消息出炉，金融地产行业为代表的蓝筹板块受益，至少在短期内估值水平会得到提升，但从中长期来看，在经济转型的大背景之下，传统产业对应的蓝筹板块难以形成趋势性的机会，新兴产业会继续享有估值溢价。
然而，当前适逢新基金发行高峰期，考虑到安全边际，新基金的思路相对保守一些。新华行业周期轮换拟任基金经理周永胜认为，目前市场估值处于历史低位，底部特征开始显现，适逢新基金建仓良机，短期内强势股补跌，相对看好金融地产等前期跌幅大、估值低行业的防御机会。
两大重磅利好引爆A股狂欢主流机构建仓迹象明显
目前沪指一阳穿三线，站在了2580点上方，形势偏向于多方，但仍在空方可控范围内。自5月21日以来，沪指反弹高点逐步降低，下探低点基本相当。由此形成了三角形形态，但是底部三角形还是下降三角形目前尚难判断。
昨日，深沪两市股指双双放量大涨3.44％和2.90％，上证指数创近一个月来的最大单日涨幅。
谨慎分析人士认为，短期大盘可能挑战2600点，但投资者不宜大幅加仓，而农行周五将确定AH股招股价，料将成为短期行情风向标。
大盘或已形成中期底部
在金融地产、航空、造纸等汇改受益板块和海南、海西等区域板块联袂走强的推动下，周一深沪两市股指分别放量大涨3.44％和2.90％，其中上证综指连续突破5日、10日以及20日均线阻力，日K线形成“阳包阴”强势攻击型组合。截至收盘，两市近30股涨停。
西南证券（600369）（600369）策略研究员张刚认为，周一大涨主要由金融和房地产股带动，主流机构建仓的迹象明显。央行“进一步推进人民币汇率形成机制改革”的表态，促成航空、造纸等受益股领涨。在外围近期普遍持续上涨的背景下，A股补涨意愿强烈，大盘已经形成中期底部。他表示，现阶段大盘开始运行半年报行情，涨势有望延续至8月份。
但需要注意的是，目前市场热炒的仅仅是“汇改”的蒙眬利好，谨慎的市场人士认为短期大盘可能挑战2600点，但投资者不宜大幅加仓，而农行周五将确定AH股招股价，料将成为短期行情风向标。
下个月是重要时间窗口？
江南证券研究报告显示，中国股市重要的转折高/低点出现在7月前后的次数竟然不少，如上证指数1992年7月、1994年7月、1998年7月、1999年7月、2001年7月、2002年7月、2003年7月、2005年7月及2009年7月等。如此看来，下个月可能是A股重要的时间窗口。
中信证券（600030）（600030）分析人士陈慕林认为，未来一两个月，市场可能的情况是大盘蓝筹股更安全。
最近几周央行公开市场操作均以净投放为主，虽然不排除与农行上市有关，但央行最近对适度宽松货币政策较为强调，加之下半年通胀水平确有可能回落，因此，资金面紧张情况不一定会持续。另外，最近戴相龙表示，社保基金将提高中国股票比重至30％，不排除是在有意向市场释放积极信号。
