中行计划H股市场再融资 A+H集资逾2000亿元

　　市场担忧中行(3988)A%2BH逾2,000亿元的集资计划，中行行长李礼辉在1月的投资者会议上「安抚军心」，强调中行在A股市场仅会发行400亿元(人民币，下同)的可转债，并无其它股权再融资计划；不过他指在H股市场再融资是必要的，但并未透露集资规模和时间表。

　　A+H集资逾2000亿元

　　据中行公告称，寻求授权增发各不超过20％的A股和H股，分别是355.6亿股和152亿股，按市值集资超过2,000亿元。不过据《路透社》引述李礼辉澄清，中行不会在A股市场增发新股，仅计划发行A股可转债，并将优先考虑包括中小股东在内的其他股东。李礼辉又指，该行持有的次级债将在资本中扣除，加上新资本协议的实施，中行在H股市场上再融资是必要的，不过中行当前仅取得一般性授权，尚未确定H股再融资的规模和时间。按其昨日收市价3.81港元计算，H股集资额高达579.12亿港元。

　　分析员认为，若发行H股新股股价必有折让，料融资额不会超过500亿港元。又有分析员揣测，A股方面，中行大股东汇金可能不参与其可转债的认购。

　　冀未来三年资本率11.5％

　　李礼辉还指出，今年中行的信贷增速计划约16％，去年为22％。他又透露，09年的派息率将在45％至60％的范围内选择较低的比例进行，市场担心这是中行拟削减年度派息的信号。李礼辉表示，中行2010至2012年希望保持资本充足率为11.5％，核心资本充足率为8％以上。截至去年9月底，其资本充足率为11.63％，是上市大型银行中最低，而核心资本充足率则为9.37％，李礼辉承认，去年第4季度该行资本充足率较三季末有较大幅度的下降。

　　花旗料资金缺口逾390亿

　　花旗表示，中行除了发行400亿元可转债，未来数年仍有50至90亿美元(390亿至702亿港元)的资金缺口。花旗认为发债计划将提升中行2010至12年的预测资本充足率至11.9-11.4％，核心资本充足率至9.2-9.1％，但该行预计中行需要在未来数年将资本充足率提升至12-12.5％。花旗又指中行选择发A股可转债是明智之举，因为A股的溢价较高、对市场带来的冲击较小，且不会对股价构成折让。 (香港文汇报)