1月PPI大幅上扬 资源股银行股卷土重来
就在上周市场希望继续反弹的时候，穆迪给了全世界市场一记重创。欧债门阴影再度显现，这次甚至有把美国拖下水的趋势。不过吓人归吓人，欧美投行和评级机构真把欧洲和美国拖下水的概率接近于零。所以，随着这一利空因素的消失，本周初行情反弹属于大概率时间。不过行情调整的趋势是否就此结束呢？答案恐怕是否定的。我们应该看到，作为市场行情打基础的盈利和流动性，都没有发生根本性变化。目前来看，流动性政策收紧已经在执行中，继续上调准备金率甚至加息的预期始终笼罩市场。再加上全球经济仍存在二次着底的风险。在这种环境下，A股结束调整几乎是不可能的任务。因此3000点仍只是山腰，不是底。行情底部的出现，仍需要基本面、政策面和资金面三碰头。而这一时间点最早也要等到3月份。因此节前节后的市场操作中，谨慎和防御仍然是第一要务。
不过本周是春节长假前的最后一周，于是一个持股还是持币过节的老问题又来了。从本周的情况来分析，从11号开始一直到长假当中，将会有1月份经济数据陆续公布。但两会的召开是在3月份，而且1季度经济数据明朗也要到3月份。因此政策的密集期会集中在3月份。2月长假期间仅有的刺激因素是1月经济数据。目前能够预期到的是PPI涨幅较大，而CPI维持原状。这有可能引发节后资源类个股和加息受益股的异动。如果节前需要布局的话，这两个板块将是较好的选择。
