天坛生物：业绩预增36.95%

    预计公司2009年度归属于上市公司股东的净利润为21166万元，每股收益为0.43元。
　　点评：公司09年净利润同比增长36.95%。我们认为主要与公司成功完成成都蓉生的收购，由于血液制品行业的高景气度，因此对公司的业绩提升有较大影响。而公司的疫苗业务由于麻腮风系列在09年上半年染菌使得产品多批次不合格，使得疫苗业务的营业收入和净利润受到了影响，可喜的是四季度产品已经恢复了正常签发，尤其是麻风二联疫苗从三季度的331万份提高到1505万份，虽然相较于08年的2025万份出现了较大下降，不过表明了公司产品又恢复了正常水平。而在国家对乙肝疫苗接种率加大的政策影响下，公司5μg乙肝疫苗09年共批签发3026万只，较2008年增长12.41%。我们认为公司在国家将麻腮风疫苗、甲肝疫苗和乙脑疫苗等纳入免疫规划范围的政策下，可以预计随着公司工艺的成熟，麻腮风系列产品销量有望获得大幅提升，再加上中生集团的内部整合以及成都蓉生优质的资产，尽管目前公司估值不低，但我们长期看好公司的发展。（国联证券）