作为重要制度创新，股指期货、融资融券业务获批的消息，对股市构成了实质性利好。在经历了多年摸索后，A股市场基本实现了与国际接轨。机构普遍认为，由于股指期货和融资融券业务的开展需要更多大盘蓝筹股作为筹码，未来一段时间蓝筹股可望成为机构投资者超配的对象。不过值得注意的是，从近期持续出台的相关调控政策来看，地产股这一人气板块的后续走势存在不确定性，是否利空出尽仍有待观察。

　　蓝筹股即将扮演“主流热点”

　　虽然股指期货和融资融券不能决定股市的牛熊循环，但对市场近期影响来说，机构普遍认为股指期货将成为行情风格转换的催化剂，对大盘热点的换位与转移带来直接推动力。

　　融资业务望带来上千亿新增资金

　　热议多年的股指期货和融资融券业务终获批准。对此新华基金认为，股指期货和融资融券的推出标志着中国资本市场发展到达一个新的阶段。

　　中原证券认为，随着做空机制的逐步引进，投资者将面临更大的机遇与挑战。此项业务的推出，并不会改变A股市场中期震荡向好的格局，由于当前A股市场的估值水平在25倍左右，诸多大盘指标股的动态市盈率基本在15倍左右，因此在当前市场很难大幅下跌的背景下，未来机构大幅做空期指的概率较小。大盘蓝筹股能否持续上扬，则主要还是取决于宏观经济以及上市公司盈利能否持续增长。

　　国外经验显示，在融资融券业务中，融资业务都占主要比重，对市场以及券商的影响相对较大，而融券业务规模则相对要小的多，如台湾市场的融资规模是融券规模的4-5倍，香港市场的卖空交易额仅占整个市场交易额的3％-5％。对于国内而言，浦银安盛基金认为，由于缺乏转融通金融机构为券商提供融资资金和融券证券，券商只能用自有资金和自有证券来开展业务，这限制了融资融券业务规模的迅速扩大。按照统计，截至2008年年底，29家创新类券商的净资本总额为1930亿元，这意味着融资业务能够给市场带来的新增资金大致在千亿左右，对市场的影响有限。