全景网1月13日讯 央行周二出人意料突然上调准备金率，市场人士大多预计，仅有警示之意，并无紧缩之心。市场近期传闻今年首周银行信贷资金多达5000~6000亿,再加上公开市场即将到期的大量资金释放,市场具备充裕流动性，目前经济复苏暂不稳固,如果过早采取激进的收紧措施恐怕造成经济二次探底,这是管理层不愿意看到的。另外，美国上周五公布的一些经济数据显示美国经济复苏仍不稳定,为此美联储重申在一定时期内仍保持低利率,使得美元指数在相对高位应声回落，低利率和美元的下跌给热钱涌入中国市场培育温床。以上三方面流动性的压力，央行仅靠公开市场操作已势单力薄，本次准备金率上调，对A股市场短期或造成负面影响，但下调空间不大，在利空逐渐消化之后，分析人士仍普遍看好。

   【重磅消息】央行担忧升级 存款准备金率意外上调

   【央行之意】央行上调存款准备金率 适度组合拳意在流动性

               中国央行突然上调存准率 意在发出警示信号

   【前因一】  今年首周新增贷款6000亿 五大行占1800亿

               新年首周银行争相放款 信贷井喷挑战存贷比底线

               央行释放积极信号：银行要把握好信贷投放节奏

   【前因二】  公开市场到期资金将3周井喷 一年央票利率或上涨

   【前因三】  美联储重申低利率 美元跌至三周低点
               美元重新回归颓势

               维护经济复苏成果 G10行长会议不谈加息

               美联储维持低利率 热钱加剧涌入中国

               美元套利交易抬头 挑战亚洲调控底线

  【市场影响】 政策锁定资金近3000亿 股市短期受影响

               信达证券:提高存款准备金将引发股市向下调整

               央行上调准备金率：银行股短期受压 业绩影响有限
               国金证券金岩石:股市不会跌破3000点

               存款准备金率历次调整后的股市表现

　　央行上调存款准备金率 适度组合拳意在流动性
　　在市场传出新年首周新增信贷或达6000亿元的传闻后，央行出人意料地在1月12日晚间宣布：将于1月18日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
　　这是央行时隔一年半后首次上调存款准备金率。此前央行最后一次上调存款准备金率是在2008年6月。其后，为应对国际金融危机，央行曾于2008年下半年先后四次下调了存款准备金率。"作为数量型货币政策工具，存款准备金率的调整，主要是针对银行体系流动性的管理而言，同时，此次上调不涉及农村信用社等小型金融机构，体现了货币信贷政策的针对性和灵活性。"央行有关人士昨日晚间接受新华社记者采访时表示。业内权威人士对此解读为：2010年，中国开始回到"真正意义上的适度宽松"。
　　与此同时，央行还于当日进一步加大了公开市场操作力度，上调一年期央票发行利率8个基点，至1.8434%。这也是一年期央票发行利率20周以来首次上调。"央行这一决定应与目前市场的资金面非常宽裕有关。"分析人士在接受《国际金融报》记者采访时普遍认为。此前，央行已在公开市场操作中表示了对通胀和货币投放的警觉。
　　业内人士指出，存款准备金率是较为温和的政策工具，认为适度宽松的货币政策将就此转向则言之过早。一位央行高官日前向记者阐释货币政策走向时强调，2010年会回到"真正意义上的适度宽松"；而监管部门对此则解释为：所谓适度宽松，可以理解为"如果2009年宽松，2010年就是适度"。
　　（编者注：存款准备金率是传统的三大货币政策工具之一，通常是指中央银行强制要求商业银行按照存款的一定比率保留流动性。）（.国.际.金.融.报）