全景网10月16日讯 全景网统计了10家机构对短期大盘走势的看法，其中，看多3家，看平7家，看空0家，机构好友指数为30%（上一交易日机构好友指数为56%）。（更多研报请进研报专区）

看多：

　　联合证券：从国内经济数据来看，9月信贷增速与进出口数据远超此前市场预期，市场对流动性与出口复苏的预期判断乐观，同时上市公司三季报是市场关注的重点，三季度业绩增长确定或超预期的公司由于买盘的积极介入表现强势。预计目前震荡向上的大盘走势短期会延续，建议投资者围绕三季报挖掘股票品种，同时关注美元贬值、通胀预期加强背景下的资源及资产类板块个股的投资机会。
　　西南证券：周四大盘出现强势整理，但热点犹存，在周四密集发行之后，后续尚无密集发行的安排，预计周五有望延续升势，再度冲击3000点整数关口。

　　中原证券：周四大盘虽然冲高回落，不过我们认为主要是在冲击60日均线前的盘中主动回调整固，鉴于以上良好因素短期仍将对市场构成较大影响，预计短线大盘整固后将维持震荡盘升走势。

看平：
　　方正证券：周四市场高开低走，成交量未能延续上一交易日的上升势头，出现一定程度上的萎靡，这表明投资者信心在3000点之上略显不足。大盘近期将继续维持震荡格局，震荡区间将主要围绕5日均线和60日均线展开。
　　山西证券：市场近期有电力提价的传闻，短期可关注电力行业的交易性机会。三季度报业绩较好超预期的公司仍可继续关注。行业上没有明显的趋势性机会。3000点左右存在较大阻力，3000点之上也不具有估值优势，上涨空间有限，维持整体市场震荡盘整的趋势判断。

    华西证券：由于大量流动性作用及对世界经济复苏的预期，近期美元指数连续创下新低，美股突破万点大关，外围市场一片火热。这无疑给A股市场创造了较好的环境，在再加上中国经济复苏预期，市场虽然面临较大的扩容压力，短线仍能在3000点附近上下震荡。投资者坚持低吸超跌股，可继续减持放量过大个股。
　　国金证券：大盘连续两日冲高回落，沪指运行至3000点附近明显受阻，股指短线震荡整固再所难免。投资者目前可逢低关注具有估值优势的银行股。

    光大证券：总体看，在外围市场造好、信贷和出口数据暖人的支持之下，股指仍具有一定的上行欲望，但是市场套牢盘的打压和权重股的日渐分化使指数上行空间受到抑制,短期市场将维持震荡格局。建议继续关注三季度业绩较为明朗行业的投资机会。

    湘财证券：短线看，大盘在调整后，依然具备上攻动能。沪指短线第一压力3020点、第二压力3050点、第一支撑2950点、第二支撑2890点。适当注意下周，由于节后连续一周上涨，较多的短期获利盘和套牢盘均会对市场构成压力，从而会产生较大震荡。

    爱建证券：大盘节后连续的反弹，股指虽收复了20和30天均线，但前期的60天均线仍将会股指形成一定的反压作用，因此要希望股指能重新站上60天线回到原有的上升通道，至少还需要一个震荡蓄势的过程。而目前股指在节后出现了连续的两个跳空缺口，无形中对股指也形成了一定的牵引作用。因此作为投资者还是要保持冷静，在关注政策面和大盘蓝筹股动向的同时，做好波段操作、高抛低吸，短期可适度关注有补涨要求的金融、钢铁和中小板次新股。

　　
　　操盘建议

    中原证券：操作上建议投资者重点关注一、三季度业绩预喜概念股以及产业政策出现积极动向的品种如LED板块、电力、化工、医药等板块；二、重点关注房地产、银行、航空等人民币升值受益板块。

　　要闻快评

    周小川：9月CPI同比仍负增长

    上海证券报：央行行长周小川15日晚间在一个讲座中透露，9月份物价指数（CPI）同比增幅将仍然是负值，但环比已经开始转正。据记者了解，9月份CPI的同比降幅将较8月份继续收窄，8月份CPI同比下降1.2%，环比上升0.5%。在谈到适度宽松货币政策问题时，周小川表示，中国过去很少采用适度宽松的货币政策，即便是在亚洲金融危机期间，中国采取的还是积极的财政政策和稳健的货币政策。这是由于中国处于一个经济高速增长、经济转轨的过程中，本身增长的冲动就很大，所以总体的货币取向更宜适当偏紧。但全球金融危机改变了中国自2007年开始的通胀状况，适度宽松货币政策的出台是应对金融危机的措施。
　　【点评】央行行长周小川15日晚间表示，9月份CPI指数同比增长仍为负值，但是环比已经开始转正，这符合市场的普遍预期。在今年8月份，我国CPI指数已经出现环比正增长，同时CPI指数的降幅逐渐缩小，根据这一趋势以及物价的影响因素和市场表现，我们预计，CPI指数环比正增长的趋势将会得到继续，而且同比数据有望在今年11月出现转正。但是转正并不意味着通货膨胀形势会比较严峻，我们认为适度的通货膨胀反而更有利于我国的经济的快速复苏与平稳增长，而且，短时间内我国通货膨胀不可能会对我国经济造成太大的负面影响，这也致使我国适度宽松的货币政策在年内不可能出现很大的改变，预计这一政策将会保持到明年上半年。（此消息宏观中性偏好）

　　电价改革文件近期有望出台

    上海证券报:日前独家获悉，国家发改委、电监会已经提出了一份关于加快推进电价改革的文件，刚刚结束内部征求意见的程序，有望于近期出台。
　　【点评】现行电价机制存在的矛盾和问题在于：厂网分开后并没有形成有效竞争的电力市场，上网电价仍由政府定价，不利于充分发挥市场在电力资源配置中的基础性作用；输配电价缺乏有效核定，电网公司成本缺乏有效约束；销售电价交叉补贴严重，电网企业作为垄断买家的市场格局尚未打破，用户缺乏用电选择权。以上问题的存在对发电企业和电网企业都十分不利。作为关系国计民生的重大行业，如果参与各方都无利可图，常年背负债务包袱，长此以往，势必会阻碍行业的将康发展。解决问题的关键还是电力价格向市场化靠拢，尽快解决电煤矛盾问题。2008年，国家在7月1日和8月20日两次对电价进行调整，其中上网电价平均每度提高了4.14分，输配电价平均每度提高了0.36分，销售电价平均每度提高了2.61分。这两次调价将发电企业从巨额亏损中拉回来，但是，这一举措被业界认为是"治标不治本"，"市场煤、计划电"体制问题并没有解决，发电企业的燃料成本上升无法通过市场机制有效传导，根治煤电问题迫切需要在体制机制上进行突破。但是电力属于基础行业，其提价关系到百姓生活、下游产业等国计民生的方方面面，处理不好不但可能影响整个经济发展，还可能激发社会问题。冰冻三尺，非一日之寒。短期内矛盾和问题恐将继续存在。（该消息为宏观中性偏空、行业偏好）

　　9月全国用电量同比增长10.24%

    新华网：国家能源局日前发布的数据表明，9月份全国全社会用电量约3224.08亿千瓦时，同比增长10.24%，增幅比8月份上升2个百分点，继续保持回暖态势。前三季度累计全社会用电量约26635亿千瓦时，同比增长1.4%。其中，第一产业用电量约725亿千瓦时，增长6.35%；第二产业用电量约19549亿千瓦时，下降1.67%；第三产业用电量约2935亿千瓦时，增长11.26%；城乡居民生活用电量约3426亿千瓦时，增长11.73%。
　　【点评】作为宏观经济先行指标，9月份全社会用电量环比增幅为-6.9%，是继4月份以来首次出现环比负增长态势，环比增幅较8月份的环比增幅1.23%相比也会出现大幅减少，原因可能空调负荷的退出。同比增幅较8月份的8.22%依然在增加，同比增速加快可能和去年9月份发电量基数较低有关。1-9月份全社会用电量同比增长1.4%，继续维持8月份以来的正增长，这是值得欣慰的，这说明我国经济继续向好的态势依旧。而从产业看，重要的第二产业同比增加值依旧为负，说明我国经济回升的基础还不稳固。（该消息为宏观中性偏好）

　　9月全国70个大中城市房屋销售价格同比涨2.8%

    发改委网站：根据国家发展改革委、国家统计局调查显示，9月份，全国房地产开发景气指数为101.08，比8月份提高1.00点。前三季度，全国完成房地产开发投资25050亿元，同比增长17.7%，增幅比1-8月提高3.0个百分点，比去年同期回落8.8个百分点。前三季度，全国商品房销售面积58371万平方米，同比增长44.8%。9月份，全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨2.8%，涨幅比上月扩大0.8个百分点；环比上涨0.7%，涨幅比上月缩小0.2个百分点。
　　【点评】前3个季度全国房地产市场运行态势良好，国房景气指数持续上升。行业投资增长明显，开发商购置土地、新项目开工、在建项目施工开始增加，对未来楼市的发展开始持乐观态度。房价环比增幅在9月份有所放缓，而销售量同比环比增长均较为明显，尽管全国30个重点城市整体销量环比下降3.8%，但全国销量环比却有近17%的增长，热销行情有向中小城市蔓延之势，整体来看，楼市销售较为通畅。行业资金仍然处于充裕状态，主要是宽松货币政策和销售回款通畅所致。投资在逐步加快，产销两旺的中国楼市有望在4季度出现，这也正符合政府寄希望于房地产行业投资带动经济发展的基本逻辑。（该消息为宏观与行业中性偏好）

　　商务部：我国出口增幅可能在四季度某月同比转正

    新华网:对于出口转正的问题。商务部新闻发言人姚坚表示我们更多看到的是海外市场的趋于稳定，更多看到的是国内政策和政府服务日趋完善。至于月度数据在四季度是否会出现某个月的为正，我认为是完全有可能的。但这并不是最重要的，随着我们各项促进出口政策的实施，随着政府服务的进一步完善，我们能够进一步落实好这些政策，在应对金融危机的过程中通过提升中国产品质量和结构，增强中国品牌的影响力，从而不断提高中国产品的竞争力。而在这个过程中，对中国企业是一个锤炼，是一个国际化的锻炼，我想这是更重要的。
　　【点评】在刚刚公布的9月份进出口数据中，我国9月份进出口额双双达到了千亿大关，其中出口值1159.3亿美元，环比增长11.8％；进口1030.1亿美元，环比增长17％。从同比来看，两个数据均出现了下降，其中出口值同比下降15.2％，但是这是今年来最低降幅。这表明我国外贸形势有了好转趋势，我们预计随着全球经济的恢复以及西方圣诞节的到来我国外贸形势将进一步好转，但是要说根本性好转，我们暂时持谨慎态度，原因在于愈演愈烈的国际贸易保护主义。（此消息宏观中性利好，外贸企业利好）

　　中国投资者情绪指数连续第4个季度上扬

    新华网：环球金融服务集团ING15日发布的投资者情绪指数季度调查报告显示，尽管存在对通货膨胀、利率上调和房地产市场可能出现泡沫的担忧，中国投资者情绪指数仍然连续第四个季度上扬，中国投资者对市场保持乐观。根据调查报告，2009年第三季度中国投资者情绪指数小幅上升2.5%。尽管涨幅放缓，但这是中国投资者情绪自2007年第三季度以来再次进入"非常乐观"区。
　　【点评】金融危机以来，我国经济的率先出现复苏，预计今年我国经济保八没有什么问题。与此同时，我国投资者情绪也逐渐恢复，到目前为止，已经连续四个季度保持上扬，且今年第三季度这一指数进入了"非常乐观"区，这是自2007年第三季度以来的首次，这表明我国投资者对我国经济形势的乐观，而这种乐观情绪对我国经济的进一步发展有着很大的作用，其中对消费增长的影响是最大的。但是，也有投资者表现出了对我国经济的担忧，这些担忧主要是对通货膨胀、利率上调和房地产市场可能出现泡沫的担忧。从目前来看，这些担忧并不是多余的，因为随着市场流动性的增加，这些问题均有暴露的可能。（该消息为宏观中性偏好）

　　9月份外商直接投资同比增长18.9%

    中证网：今年9月份，我国实际使用外资78.99亿美元，同比增长18.9%，继8月以来连续第二个月同比增长。9月份新增外商投资企业2117个，同比增加17.6%。前三季度累计，前三季度新增设立外商投资企业16348家，同比下降21%，实际使用外资金额637.6亿美元，同比下降14.2%。
　　【点评】数据显示，9月份，我国实际使用外资78.99亿美元，同比增长18.9%，继8月以来连续第二个月同比增长，9月份新增外商投资企业2117个，同比增加17.6%。这表明我国经济企稳回升的态势基本确立，国际资本已经开始关注到国内的投资机会。但是，前三季度累计新增设立外商投资企业16348家，同比下降21%，实际使用外资金额637.6亿美元，同比下降14.2%。表明国内经济形势恢复的程度较距离危机以前还有较大差距。前三季度对华投资前十位国家地区吸收外资金额占全国吸收外资的87.5%，表明我们利用外资的范围过于集中。与此同时，FDI与热钱有着密切关系，这说明9月份境外热钱在流入中国，这对证券市场起到一定的输血作用。（该消息为宏观与市场中性偏好）

　　外管局发文进一步提高企业外汇资金使用效率

    新华网北京10月15日电：为完善境内企业外汇资金内部运营管理、进一步便利和支持境内企业外汇资金运用和经营行为、提高外汇资金使用效率，日前，国家外汇管理局发布了《境内企业内部成员外汇资金集中运营管理规定》。《规定》自2009年11月1日起开始实施。《规定》主要体现在以下几方面：一是进一步降低了外汇资金集中运营准入门槛；二是明确了境内外币资金池管理政策，进一步规范了境内企业外币资金池的运营方式、基本原则以及审核程序等相关内容；三是下放审批权限，境内企业外币资金池业务、财务公司开展即期结售汇业务以及所涉及的汇兑审核均由所在地外汇分局办理；四是规范与健全了外汇资金集中运营管理法规。
　　【点评】2005年，招商银行在上海、北京、广州三地同时推出国内首创的外币现金池产品。此举标志着长期困扰跨国企业和中资大型企业的外汇资金分割难题终被巧妙破解。业内专家认为，招行外币现金池产品的成功推出，结束了中国内地外汇资金长期分割的时代。但是国家对外汇资金池管理较严，且很多地方不完善。以上消息中，外管局发问进一步提高企业外汇资金使用效率，这将使外汇资金集中运营管理更加规范、更加完善，符合外汇金融管理体制改革的趋势和当前经济形势发展。特别是在当前应对国际金融危机形势下，有利于境内企业提高资金使用效率、降低财务成本、增强竞争优势。（该消息为宏观利好，外向型企业利好，具有外币资金池管理业务的银行利好）