全景网10月15日讯   周四沪深两市同步高开,沪综指开盘后迅速站上3000点，但随后遇阻回落，午后沪指进一步下挫并一度翻绿，成交量同比继续萎缩。科德投资认为就量能来看，两市成交量较上一交易日出现萎缩，显示投资者对后市的看法仍然谨慎。在接下来的结构性转化过程中，热点板块的切换至关重要，而且在技术性突破回踩的过程中或许会出现了资金再次观望的情况。　　
    倍新投资认为萎缩的成交一方面说明投资者在3000点上方心态较为谨慎，另一方面也增加了机构出货的难度。可以试想一下，在投资者普遍谨慎同时，3000点整数关口又在上方反压，做为机构肯定要将整数关口突破才更为主动。而近两个交易日大盘走势几近雷同，都是突破回落、再突破再回落，这对于3000点上方的压力的消化是很明显的，加上申购创业板的资金马上解冻，因此短期突破时机已经成熟，短期创新高的概率加大。（文中观点来自各大机构）

==盘市解析==
指数受压回落 钢铁券商强势

==多空观点==
不要被今日弱势盘面所迷惑
短期创新高的概率加大

60日线及前期高点附近压力明显
短期波动难免 中长期趋势未变

==今日聚焦==
反常走势之下暗藏主力阴谋
蓄势有利冲关 关注两大方向

==操作策略==
着重关注个股投资机会
谨慎应对 等待行情明朗化


指数受压回落 钢铁券商强势
    周四沪深两市呈高开低走、震荡回落的态势。受昨日美股道指突破万点的影响，沪深两市大盘指数今日双双高开，金融、钢铁等蓝筹一度推动大盘强劲攀升，但上行阻力增大。就量能来看，两市成交量较上一交易日出现萎缩，显示投资者对后市的看法仍然谨慎。我们认为，在接下来的结构性转化过程中，热点板块的切换至关重要，而且在技术性突破回踩的过程中或许会出现了资金再次观望的情况。
　　
　　上证指数今日早盘高开于2994.89点，随后在9月份信贷资金超预期的利好消息影响下，指数再度突破3000点，并触及今日最高点3014.26点，但3000点一带的压力始终对指数是一个较大的制约，受此压制，沪指持续回落，并在午后跌破昨日收盘价，跌至今日最低点2967.11点，随后持续震荡，收盘勉强保持了红盘状态。总的来看，目前指数上方以3000点大关和60日均线为压力，下方以5日均线为支撑，指数再度逼近中线上升通道。不过从盘面情况来看，指数下方有2635.31点、2803.86点和2937.82点等诸多缺口需要弥补，且指数下方最底部的1762点缺口依然没有被回补，暗示在技术上沪指仍有长线回调需求。而上方指数下一个长线目标应当是去年1月22日跳空低开所留下的4818.00点—4891.28点的缺口，因此多空对峙的结果将决定指数方向性的选择。截止今日收盘，上证指数报2979.79点，较上一交易日收盘价上涨9.26点，涨幅为0.31%，成交1132.18亿。
　　深证成指今日早盘同样高开，开盘于12092.42点，随后钢铁股的走强带领指数摸高至12214.07点。但酿酒板块的回落和地产板块的分化制约了深成指上升空间，指数持续震荡回落，并在午后下跌至今日最低点11985.26点，不过仍然始终保持红盘。总的来看，目前深成指上方以60日均线为潜在压力，下方以5日均线为支撑，深成指下方同样有11300.03点和11874.90点的缺口需要弥补，而前期深成指7266.41点的缺口仍然暗示了指数长线回调的必要性。截止今日收盘，深证成指报12010.18点，较上一交易日收盘价上涨34.27点，涨幅为0.29%，成交663.56亿。
　　就板块来看，三季度业绩亮丽的券商股集体走强，其中国元证券、宏源证券、西南证券等个股领涨。最新数据显示钢材出口连续四个月回升，刺激钢铁股今日表现强势，其中莱钢股份几近涨停、柳钢股份、重庆钢铁、酒钢宏星等个股涨幅都超过5%。另外，中国建筑昨日涨停后今日小幅震荡，而深圳老牌地产股深深房A连续封板第三个涨停。总的来看，今日券商、钢铁、保险和机械等板块居于整体涨幅前列，黄金股抛压较大，消费类股继续疲弱走势，电力设备、农业和传媒、有色金属类股也弱于大势。
　　就消息面来看，1、9月新增信贷大幅回升至5167亿，前三季度新增贷款8.67万亿;2、9月全国发电量增速有望达10%;3、A股9月上市公司股东增持额增9倍;4、2009年9月末广义货币供应量(M2)同比增长29.31%;5、四川国资委及纪委介入五粮液案调查;6、纽约油价连涨5天，收盘价突破75美元/桶，创1年来新高;7、纽约金价微幅回调30美分，收盘价依然处在1060美元/盎司上方;8、中国国旅今日上市交易，发行价11.78元，发行市盈率49.08倍;9、创业板第三批今申购;10、美股周三强劲攀升，道指一年来首破万点。
　　截止今日收盘，沪深两市共计上涨股票834家，涨停股票22只，其中有12只为S、ST、*ST类股票，而新股中国国旅高开36.7%，随后小幅上扬，截止收盘涨44.99%;两市共计下跌股票661只，其中ST长信跌停，而合肥三洋以-5.12%的跌幅领跌两市。就权重股来看，今日沪市前50大权重股中除中国石化停牌之外，上涨股票28只，下跌股票18只，另有3只股票收平，可见今日权重股中多头仍然略为占优，后市关注权重股动向，把握热点轮动。
　　大盘今日继续窄幅震荡的格局，在经过两天的拉升之后，今天呈现出盘整格局，对前期的获利筹码予以消化。从技术指标上来看，在MACD指标完成金叉之后，上证指数将面临3000点一带和中线上升的轨道——60日均线的双重压力，短线上升空间被挤压。而且节后连续地跳空高开给盘面下方留下了诸多缺口。因此，单就纯技术面来看，大盘或许还需借助外力才能实现有效突破。
　　我国央行周三公布的数据显示，中国9月份新增人民币贷款5167亿元，高于8月份的人民币4104亿元。另外，9月末广义货币供应量(M2)较上年同期增加29.31%，也高于8月末时28.5%的增速。9月末金融机构人民币各项贷款余额较上年同期增长34.16%，与8月末34.1%的增速持平。央行的数据还显示，9月末中国外汇储备规模从6月末的人民币2.13万亿元升至2.273万亿元。
　　就短线来看，无论是货币供应量还是信贷增长数据，都超出了此前预期，市场流动性将保持宽松，短期内央行货币政策也看不出有转向的迹象，所以资产价格上升的趋势看来短线是不会改变的。另外，9月份超预期的新增信贷量还表明，政府并未减少对经济的刺激。由于新增贷款是我国政府为经济提供短期刺激的主要渠道，正是受益于此，迄今中国经济的回升速度比其它多数大国更快。
　　昨日有新的迹象验证了我国经济复苏正在提速，上月的贸易数据显示，9月份进口较8月份增长8.3%，增幅高于8月份的1%;9月份出口较8月份增长6.3%，增幅高于8月份3.4%。可见我国9月份进出口情况都出现明显好转，外部需求的回升将为经济增长提供进一步支撑，也为政府从可能性较高的2010年初开始逐步收紧政策提供空间。
　　不过，投资者对于我国的外贸形势也不可过于乐观。首先，大宗商品购买周期可能已经告一段落。但是出口收入的减少意味着贸易领域投资将随之缩水，假以时日，这一较小领域受到的影响将会波及经济的其他领域。其次，出口环比上升主要因发达经济体需求升温。美国、欧盟国家及日本的消费者信心在近几个季度逐步改善，但家庭支出仍受到劳动力市场的疲态和部分经济体去杠杆化作用的压力——美国、欧盟国家及日本失业率较高的现状仍可能持续一段时间，发达国家消费者支出不太可能出现快速反弹，所以中国出口亦不会在短期内改善。第三，由于假期时间安排不同，今年9月比去年多出两个工作日，而黄金周假期更长(今年10月比去年同期少了三个工作日)，10月之后，由于比较基数骤降，这扰乱了同比增长数据。因此，10月贸易增速极可能再度出现下滑，而几乎可以肯定11月进出口都将跳涨。
　　可见，新增贷款的确对我国经济复苏有一定的推动作用，然而这并不是常宜之计。中国的银行放贷潮以及政府支出刺激了基础设施项目及其他各个领域的投资。这已经帮助吸收了中国部分闲置产能，并确保中国今年的经济增速能够达到至少8%。国内投资已经取代出口成为了中国经济的主要推动力。但是，投资本身不足以推动经济的长期增长。但鉴于外需复苏的复杂性，未来几年决策者应继续将重点转到促消费之上。
　　而通过对政策面的解读我们可以意识到，由于目前信贷投放存在政府主导的基础设施领域集中度较高、各类项目过于依赖银行贷款等问题，数位政府高层近期不断提到要防范巨额贷款的风险。但由于十一国庆为建国六十周年，管理层有意从稳定需求的考虑而增加了节前的流动性供应，因此9月份数据表明银行信贷投放并没有受太多限制。在这一前提下，预计10月份银监会有可能会进一步采取更加严厉的措施。因此从今天大盘的走势中就可以看出，虽然新增贷款超出预期，但投资者并未因此而过于兴奋，其最大的作用可能是对冲了中国国旅挂牌所带来的资金面利空。
　　总而言之，区间震荡仍然是目前市场的主旋律，虽然9月份放贷超出市场预期，但下半年流动性明显下降已是不争的事实，在这种情况下，经济和业绩基本面对股市的支持愈加重要。虽然后市仍然看好，但多重压力仍然有待化解，大盘回升的过程仍然难免出现反复，预计后市仍会走出结构性行情。