全景网9月9日讯  全景网统计了8家机构对今日大盘走势的看法，其中：其中2家看多，6家看平，0家看空。机构好友指数为25%（上个交易日为28%）。（更多研报请进研报专区）

看多：

    日信证券：从技术上看，上证指数连续第6个交易日收涨，且日K线连续3个交易日收于5日、10日和15日均线之上，短期有企稳迹象。短期来看，上证指数有冲击3000点阻力位的潜能，仍需留意上升动能的变化情况。

    国都证券：昨日大盘低开后震荡上扬，最终突破2900点关口，收于2930点。采掘、交运设备、有色金属、餐饮旅游、房地产等板块涨幅居前，表明市场对防御通胀及提振消费主题的关注。
　　从国际市场来看，美元指数破位下行，刺激黄金、有色金属等大宗端口价格强势上行，这将对通胀预期带来强化作用。而就国内而言，近期农产品价格持续反弹，也起到类似的作用。预计8月份的物价指数将予以印证。通胀预期对市场流动性构成支撑。与此同时，指数基金的大规模发行也带来资金补充。总体来看，近期市场的流动性有所改善。
　　大盘仍有震荡上攻的机会，建议投资者重点关注防御通胀的资产与资源类板块。

看平：
    方正证券：从技术上看，周二市场价涨量微增，成交量没有有效放大。在早盘回抽5日均线，得到技术支撑后，大盘开始一路震荡上扬，盘中连破2900点整数关口和20日均线的两大阻力位置，收盘前在指标股推动下成功站上20日均线之上，大盘的技术指标得到了进一步修复，但90日均线对大盘的压制明显。从周K线看，周二大盘收在20周均线的位置，受压于5周均线。整体看，在前期高位对大盘形成一定的压力。目前，市场点位已经来到前期市场平台高点附近，从筹码分布看，市场继续上扬所面临的抛压在这一阶段将会大幅加重，如果没有成交量的有效放大配合，大盘难以有效突破3004点。因此，至少目前情况下，如果没有消息面的重大变化，我们的观点依旧是：近期市场还将处于2650-3000点这一区间内箱型震荡运行，而由于9月份的特殊时期，大盘向下大幅调整的概率较低。

    联讯证券：周二，指数低开高走，震荡上行，收盘继续上涨，量能放大1500亿元上方。盘面上最显著的特点是个股普涨，除了权重板块如有色资源、房地产表现出色外，钢铁股尾市也有拉抬动作，同时概念题材股表现更是精彩纷呈，比如期货概念、旅游酒店、航天军工、汽车、新上海都有靓丽的表现。从板块轮动的角度上来说，一般来说按照以往经验各大权重板块和概念题材以及各类个股在经过超跌反弹轮涨一遍后已经不再超跌，从指数来看，2970点附近将面临套牢密集区的压力，预计大盘在连续反弹六天后将进入攻坚战。在2970点没有顺利站稳之前，操作上对于重仓者的建议还是先以超跌反弹来对待并保持一定的谨慎。

    广发证券：周二大盘小幅冲高，两市成交轻微减少。盘面观察，汽车有色地产等继续走强，对于即将公布的数据，市场乐观情绪重现。目前市场接近3000点整数位，再度面临市场的减仓压力。预计后市短期仍将在2800-3000点整理，密切关注8月数据情况。

    长江证券：根据当前市场和政策环境来看，市场很有可能继续维持区间震荡格局，在指数起伏不大的情况下，个股存在的机会可能大一点，建议投资者在控制风险的前提下关注2类个股，一是近期的热点题材股，适合短线操作；二是有基本面支撑的、受益于市场消费旺盛的一些蓝筹股，比如商贸零售、食品酿酒、汽车、旅游等板块。

    光大证券：值得注意的是，市场经过连续反弹之后，目前业已接近反弹的多重阻力位：3000点的整数关、8月17日跳空缺口以及30日线的反压，这一带有较多的获利盘需要消化。
　　总体看，在8月份经济数据良好预期及国庆情节的影响下,主题性机会给市场注入了反弹动力。但在经过连续上冲后,前期套牢盘的抛压有所加大，扩容节奏将制约反弹空间,指数震荡幅度和结构分化有望加大。

    湘财证券：周二大盘大幅低开后，震荡攀升。盘面看，个股再度出现普涨行情，所有行业板块飘红。其中，黄金、旅游酒店、汽车、有色金属、煤炭石油和房地产等以权重股为主的行业板块，强劲反弹涨幅超过3%；而医药、农林牧渔、供水供气、电子信息则表现乏力。市场上“二八”板块间轮换较快。全日工商银行、中国神华、建设银行、中国银行、鞍钢股份、西山煤电、万科、泛海建设等权重股集体做多，引领大盘指数震荡反弹。短线看，大盘冲高震荡，上方压力重重谨防回落。沪指短线第一压力2955点、第二压力3013点、第一支撑2890点、第二支撑2830点。
　　

要闻快评（点评来自各大机构）

    人民币国债首次在港发行释放三重信息

    新华网：财政部和香港特别行政区政府8日联合发布公告，中央政府将于9月28日在香港发行60亿元人民币国债。这是我国政府首次在大陆以外地区发行人民币国债。分析人士认为，尽管此前已有多家企业在香港发行了近300亿人民币的公司债券，但首次在港发行的人民币国债显著体现了国家支持香港国际金融中心地位的意图。与此同时，此举也为人民币资产提供了一个定价基础，并有助于人民币自身的国际化。
　　【点评】香港经济的发展历来与大陆经济的发展有着重要的联系，随着两者经济上的往来，香港已经成为我国最重要的离岸金融中心。人民币国债在港发行，从短期来看，增加了香港的投融资主体和债券种类，拓宽了香港债券市场的深度与广度；而从中长期看，则有助于巩固和加强香港金融中心地位。另外，随着人民币不断的流入香港，使这些资金有回流到大陆进行投资的需求，此番人民币债券的在港发行，使这部分资金找到了境外投资的便捷途径，这推动了人民币在周边国家和地区的结算和流通，提高人民币的国际化地位。（此消息宏观中性偏好）

　　银监会发布《商业银行声誉风险管理指引》

    银监会9月8日：为引导商业银行有效管理声誉风险，完善全面风险管理体系，更好地维护金融消费者权益，做好惠民工作，近日，银监会发布《商业银行声誉风险管理指引》(以下简称《管理指引》)。
　　银监会有关负责人表示，《管理指引》发布后，银监会将持续审慎地加强声誉风险监管，促进商业银行提高全面风险控制能力、客户管理能力和市场应对能力，更好地向广大金融消费者提供银行服务，维护银行业的稳定健康发展

    【点评】1997年巴塞尔新资本协议将声誉风险作为市场约束的组成部分，2009年1月，巴塞尔委员会新资本协议征求意见稿中明确将声誉风险列入第二支柱，指出银行应将声誉风险纳入其风险管理流程中，并在内部资本充足评估和流动性应急预案中适当涵盖声誉风险。管理指引》的发布，有利于完善银监会持续监管框架，提高风险监管能力和水平;有利于完善商业银行全面风险管理体系，提高商业银行风险控制能力;有利于推动商业银行重组公共管理体系，提高客户管理能力和市场应对能力，有效维护金融消费者权益。（该消息对银行业中性）

　　金融企业涉农贷款和中小企贷款损失准备金税前扣除

    财政部网站9月8日电：财政部、国家税务总局根据《国务院办公厅关于当前金融促进经济发展的若干意见》（国办发[2008]126号）有关规定，联合下发了《关于金融企业涉农贷款和中小企业贷款损失准备金税前扣除政策的通知》

    【点评】中小企业和涉农贷款难是国家一直想解决但至今都没有解决好的问题。习惯思维都把板子打在商业银行身上，认为是金融机构不愿为中小企业和“三农”贷款。但是，必须再深问一下，商业银行为何不愿贷款？主要是贷款风险大、形成不良贷款可能性高、贷款收益不确定性强。作为一个金融企业，贷款安全性和赢利性是最重要的两个因素。如果这两个因素没有保障，哪家金融机构都不会盲目放贷。本次《通知》的公布调动了银行业对涉农贷款和中小企业贷款的积极性，有利于农业的发展，也改善了中小企业融资的难度。（该消息宏观中性，行业中性偏好）

　　保证“打新”资金供给央行减弱资金回笼力度

    上海证券报：由于大盘新股发行在即，昨天央行适度减弱了公开市场资金回笼力度，仅依靠发行央票回笼950亿元资金，以保证“打新”资金供给。昨天，央行在公开市场发行了950亿元一年期央行票据，收益率为1.7605％，与上周持平。当天，央行未对28天回购品种进行正回购操作。至此，周二公开市场资金回笼量较上周同期减少200亿元。本周公开市场到期释放资金量仍居于高位，达到2650亿元，但比上周减少近200亿元。
　　【点评】上周同期央行采用发行央票和正回购操作两种方式，共回笼资金1150亿元，而本周央行仅通过发行央票回笼950亿，这意味着央行的资金回笼力度在减弱，但这并不意味着下半年货币政策的“微调”已经停止，我们认为下半年市场流动性逐渐趋紧的局面将会继续。本周央行资金回笼力度的减弱可能与大盘新股即将IPO有关，今天是大盘股中国中冶的申购日，预计本次申购冻结资金或超1.5万亿，因此央行资金回笼力度的减弱可能是为了在短期内保证资本市场“打新”资金的供给，而并不是从长期上保持这种态势。而一年期央票的的发行额度再度提高，预示着下半年资金回笼力度不减。所以，本消息在短期内对市场形成利好，但长期影响不大。（此消息市场短期中性偏好）

　　中国境外企业资产总额逾万亿美元

    新华网：商务部、国家统计局、国家外汇管理局８日联合发布《2008年度中国对外直接投资统计公报》，《公报》显示，截至2008年底，中国8500多家境内投资者对外直接投资累计净额1839.7亿美元，境外企业资产总额超过1万亿美元。《公报》显示，2008年，中国对外直接投资净额559.1亿美元，较上年增长111%。其中非金融类418.6亿美元，同比增长69.5%，金融类140.5亿美元，同比增长741%。
　　【点评】中国境外企业资产总额能够超过１万亿美元，充分说明了我们国力在不断增强，在世界经济舞台上的作用在不断加大，同时也暗示很多国内的多余资金、优势资产、核心技术技术、专业人才正在从世界范围范围内创造价值。另外，中国对外直接投资净额559.1亿美元，较上年增长111%，金融类140.5亿美元，同比增长741%。金融类增长幅度这么迅猛，原因多半来自近几年不断发展壮大的QDII。（该消息为宏观偏好）

　　年内两大行外币存款利率首次上调或成加息推手

    每日经济新闻9月8日电：继工商银行于9月3日率先上调美元、港币、欧元小额存款利率后，建行亦于次日紧随其后，上调了上述3种外币的存款利率。
　　【点评】这虽是昨日的消息，但很重要，因为市场中期走势对此很敏感。国内小额外币账户的存款利率已经市场化，两大行加息一方面可能是因为国内股份制银行的外币存款利率普遍高于五大行，加息是出于竞争的需要。另一方面，在国际市场利率维持历史低位的情况下，国内银行加息，除了从业务竞争角度考虑之外，也存在着外币流动性趋紧的因素。而后者是投资者更加关心的。流动性对资本市场的影响是不言而喻的。目前人民币贷款的收紧与外币存款利率的上调之间是否有因果关系，还需要进一步的观察。（该消息宏观利空）

　　中国将进一步扩大对外开放

    新华网厦门９月８日电：９月８日上午，国务委员兼国务院秘书长马凯在厦门出席2009’国际投资论坛并发表主旨演讲。他强调，中国政府将进一步扩大对外开放，为海外投资者提供更多发展机遇，并鼓励有条件的中国企业积极开展对外投资和跨国经营。
　　【点评】改革开放以来，中国经济保持了持续快速发展，经济总量已经达到世界第三位。与此同时，对外的依存度也明显提高，世界经济波动对中国经济影响的程度在加深。进一步扩大对外开放是中国的基本国策，是中国自身发展的需求。在世界经济缓慢的复苏过程中，发达国家出现了贸易保护主义，使国内企业对外兼并困难重重，中国更需要坚持实施互利共盈的开放战略，反对任何形式的贸易和投资保护主义，中国在给外商投资机会的同时，也希望国外政府给中国企业机会，不设立贸易壁垒，使各方能在平等的条件下竞争。（该消息宏观中性）

　　加快贸易投资便利化反对保护主义

    商务部网站：9月8日，商务部长陈德铭在“2009国际投资论坛”上发表演讲时表示，中国政府将继续坚定不移地执行对外开放的基本国策，继续为各国投资者提供全方位的优质服务和合作便利。陈德铭强调，加快贸易投资便利化，深化全面合作，是世界各国的共同愿望。为积极推动落实去年底二十国集团领导人共同提出的“反对保护主义”倡议，中国愿与世界各国进一步加强合作，通过采取更加积极有效的措施，共同克服当前面临的各种困难和挑战。
　　【点评】国际贸易保护主义的危害在历史上有过沉重的教训，30年的大萧条导致各国贸易保护主义的兴起，一国实施贸易保护主义必然遭致多个国家的报复，结果是冤冤相报，壁垒森严，世界经济遭遇前所未有的危机。危机当前，全世界需要的是通力协作，而非互设壁垒，互相敌对。温家宝已经代表中国郑重承诺，中国政府绝不追求贸易顺差，绝不搞贸易保护主义。这体现了一个大国的责任，也是顺应世界经济一体化的潮流。贸易保护主义会把世界带进以邻为壑、互相分裂的孤岛时代，从这个意义上来说，纵容贸易保护主义比世界金融危机还可怕。（该消息宏观中性）

　　我国跃居中等偏下收入国家渐成世界制造业大国

    央视网：国家统计局7日发布的最新报告称，截至2008年，我国经济总量位居世界第3位。我国已由长期的低收入国家跃升至世界中等偏下收入国家行列。同时报告表示，我国已经逐渐成为世界制造业大国。
　　【点评】目前，我国国内GDP以年均8.1%的速度增长，经济总量增加77倍，位次跃升世界第3位，如果按照世界银行的划分标准，2008年我国人均国民总收入为2770美元，达到世界中等偏下收入国家行列。
　　与此同时，我国生产能力的不断扩张，制造业增加值占世界的份额已上升到2007年的11.4%，我国已经逐渐成为一个世界制造业大国。但我们也应注意到，我国虽是制造业大国，但不是制造业强国，一些关键性技术还没有掌握，这也成为中国制造业发展的瓶颈，如果要步入制造业强国行列，必须加大技术开发和投入，为此我国政府已在这方面加大了投入，相信不久的将来，我国必成为制造业强国。（该消息为宏观中性偏好）

　　人民币对美元继续小幅走升

    新华网上海9月8日电：来自中国外汇交易中心的最新数据显示，9月8日人民币对美元汇率中间价报6.8300，较前一交易日小幅走升5个基点。1欧元兑人民币9.7952元，人民币对欧元下跌88个基点，1英镑兑人民币11.1602元，人民币对英镑上涨446个基点。
　　【点评】美股周一虽休市，但亚太股市和欧洲股市周二走高，提振了市场的风险偏好，令美元继续向下调整，人民币对美元汇率则维持上行走势。上周末在伦敦举行的G20会议上，各成员国均表示将继续维持经济刺激措施以确保经济的复苏，市场普遍认为各国短期内难以实施“退出计划”，这将引发新一轮的风险偏好情绪，从而给美元带来压力。美元走低，有利大宗商品价格上涨，但对中国产品出口不利。（该消息为宏观中性偏空，行业利好）

　　上周A股开户数骤减期末持仓数上升

    中国证券结算有限公司：据中国证券结算有限公司公布的最新数据显示，上周我国A股市场开户数骤减，为36.49万户，而此前几周此数据均在44万户以上；持仓A股账户数为5043万户，相比上上周增加略增5万户。
　　【点评】数据显示，我国A股市场的走势与A股市场股票开户数呈正相关关系，而与持仓A股账户数呈负相关关系。上周我国A股股票开户数为36.49万，相比上上周大幅减少，与我国股市上周收出周阴线相符合，这表明场外资金继续保持谨慎态度，观望气氛浓厚。而持仓A股账户数的增加，表明市场筹码处于发散状态，仍有部分主力资金在进行筹码派发。但从长期趋势来看，目前市场的A股持仓数处于2008年1月份以来的历史高位，随着市场行情的变化，不久之后可能会出现回落，届时市场可能会出现好转。（此消息市场中性偏空）