从"救急"到"整固"：走向内生性经济增长之路 
 
    摘要
    在政府强有力的经济刺激计划作用下，中国经济继续保持了企稳回升趋势，特别是在以下五个方面表现良好：(1)重工业增加值增速明显回升；（2）通缩压力有所下降；（3）消费保持快速增长；（4）进出口在趋势上呈现好转；（5）财政收支形势略有改善。
　　面对经济企稳回升的喜人局面，我们必须清醒地看到，经济复苏难以一帆风顺，目前经济形势中仍然存在诸多困难与挑战。从7月份主要经济指标来看，以下三个方面值得特别关注与深思：（1）部分行业企业经营依然困难，产能过剩问题仍然突出；（2）固定资产投资增速有所下滑；（3）新增信贷回落较快。后两方面引发的深层次思考是：其一，目前消费虽然保持快速增长，但还无法单独承担起支撑经济增长的重担，而出口虽然在趋势上有所好转但远未走出困境。在以政府主导的投资高速增长后，若民间投资无法及时跟进，投资增速下降可能无法避免，那时靠什么顶托经济增长，中国经济复苏的动力可能将有所下降，经济回升过程可能会出现反复；其二，刺激经济以走出危机需要保持市场流动性充裕，但持续保持信贷超预期增长将埋下通胀的种子及低水平重复建设、新一轮产能过剩等深层经济问题，如何适时、适度地收缩宽松的货币政策而不损害经济复苏，将成为货币当局面临的严峻考验。
　　2008年四季度以来，为应对国际金融危机，中国政府及时调整宏观经济政策，实施了积极的财政政策和适度宽松的货币政策，出台了一揽子经济刺激计划。今年以来特别是二季度以来经济企稳回升的势头较为明显，全年保八有望。随着第一层次的阶段性任务基本完成，宏观调控的工作重点将从“救急”转到“整固”，政策着力点将从“保增长”方面转向“调结构”方面。在救急阶段，宏观调控政策主要是依赖政府投资、注入流动性、出口退税，进入整固阶段后，政策措施将更为依赖重点产业振兴、区域规划、完善社保体制、打破垄断、调整收入分配结构、培育新经济增长点、重点领域或关键部门改革、节能降耗等方面。
　　中国经济将继续保持企稳回升态势，8月份工业增加值同比增速将达11.5%左右。未来物价水平走势，预计8月CPI同比下降1.4%左右，PPI同比降幅约为8.1%左右。在政府一系列政策推动下，未来消费和投资将继续保持较快增长，进出口降幅将继续缩小。