全景网7月31日讯 全景网统计了8家机构对今日大盘走势的看法,其中：其中3家看多，7家看平，2家看空。机构好友指数为25%（上个交易日为25%）。（更多研报请进研报专区）

看多：
　　兴业证券：周三的暴跌只是行情在经历较长时间的连续快速上涨之后焦躁情绪的集中释放，不但不会改变市场原有趋势，更有利于行情的健康前行。

    东海证券：指数已经有效收复10日均线，市场基本上可以确认回复到原有上行节奏之中，今后几个交易日将是一个逐步回升的修复性过程。
    日信证券：目前来看，市场经过短时间回调，已经重回强势状态，市场也将在资金推动下延续既有步伐。投资者一方面可以关注业绩防御价值较高的银行、保险、券商、钢铁、工程、消费类个股，另外可以关注复苏预期明显的电子信息、海油运输类个股，并且，我们认为地产、有色等反映通胀预期的板块经过连续调整后可能已有交易集会出现。当然，目前仍应避免追高操作。

看平：

    联合证券：上证指数上升趋势仍在，今日回踩20日均线后走稳，显示后市仍有潜力。但考虑到量能问题，估计仍有震荡。阻力位在3480-3520点区域附近。支撑位在3090--3130点区域附近.

    国联证券：上证指数重新夺回了10日均线，日K线表现为带上下影线的小阳线，预计后市大盘仍将大幅震荡，建议投资者操作上保持谨慎,控制仓位,可逢低关注军工、信息技术板块的投资机会。
    湘财证券：权重股走好，对于大盘止跌企稳起到积极作用。短线看，大盘高开震荡。沪指短线第一压力3350点、第二压力3450点、第一支撑3280点、第二支撑3210点。

    方正证券：隔夜美股小幅上涨，虽对A股市场影响有限，但目前的A股市场太需要稳定的理由。对大盘的未来走势，我们依旧看好，年内创新高的观点没有改变，充分调整蓄势后的大盘比连续上涨的大盘更健康，更有利于后势向上拓展。只是由于周三大盘暴跌，市场心态还不稳定，大盘还处于震荡整理的阶段过程中。

    爱建证券：目前股指总体的上升趋势依然没有改变。但考虑到近期市场IPO的发行规模和节奏的加快，使得市场资金面出现了一定的变化，尤其是股指的加速上扬也在一定程度上凸显了市场的多空分歧并加剧了股指的宽幅震荡，而周三的天量大阴线也预示出短期股指将进入一个震荡的修整期，所以投资者仍要保持一定的谨慎。
　　英大证券：市场止跌反弹，成交量明显回落，短期恐慌杀跌力量明显减少，大盘震荡区间收窄预计后市转入短线盘整，高点在3350点，低点在3250点。
　  德邦证券：大盘震荡回落的第一支撑位应该在10日均线附近。一旦跌破10日均线,就可能考验30日均线，这是上升通道的下轨，这个位置有非常强的支撑。KDJ指标来看，日线指标已经进入高值区域，钝化后二次下行有较大的调整要求。由于3400点是2008年3月至6月所筑平台的中心区域，股指继续上行需要一定的时空转换，短线将可能出现宽幅的震荡。但我们认为只要大盘能站稳在5日均线上方，则从技术上看就相对较为安全，而一旦跌破10日均线，则可能进入阶段性调整。

看空：

    国元证券：近期我们反复的支出，一定要先把股票卖出，因为目前的整理至少也是2周左右的时间，故此，不管未来如何，建议反复中依然卖出，控制仓位的50%的，整理不会因为这样的阴线而结束。
　　中原证券：总体看，大盘在经过了暴跌后出现大幅反弹，股指在20日均线附近有较强支撑，预计后市大盘振荡幅度仍将加大。

　　操盘建议
　　方正证券：操作上，控制好仓位、调整好持仓结构将十分必要，对于前期涨幅几倍的股票，在没有业绩支撑的情况下，坚决回避或逢高减持，对于在大盘调整中保持活跃的股票可继续关注，并择机逢低吸纳，而对于连续调整，但有业绩支撑的股票或板块，也可适当关注。建议关注电力、钢铁、新能源、天然气、水务等，以及受美元回落影响的有色、石化等资源类股票存在的短线机会。
　　中原证券：策略上：建议投资者积极调整持仓结构，回避涨幅较大的权重板块，重点关注以下板块：一、滞涨板块：电力板块；二、电子信息、电子器件板块。

　　要闻快评

    银监会拟出台新规防止流动资金贷款被挪用

    中国证券网：银监会30日公开就《流动资金贷款管理暂行办法》向社会各界征求意见。《办法》规定，贷款人应与借款人约定明确、合法的用途，并按照约定检查、监督流动资金贷款的使用情况，防止贷款被挪用。征求意见的截止日期为2009年8月26日。
　　与此前发布的《固定资产贷款管理暂行办法》相仿，流动资金贷款的管理办法也拟采取贷款人受托支付或借款人自主支付两种支付方式，对贷款的支付进行管理。凡新建立业务关系的客户；经营扩张过快或主营业务不突出的客户；信用状况一般或有恶化趋势的客户；以及单笔支付超过借款合同金额的30%，且超过100万元人民币的；或单笔支付未超过借款合同金额的30%，但绝对金额超过1000万元人民币的客户，原则上要采取贷款人受托支付方式。
　　【点评】此次发布的《流动资金贷款管理暂行办法》征求意见稿，与此前发布的《固定资产贷款管理暂行办法》有异曲同工之处。银监会对商业银行信贷资金流向监管的重点，就是防止信贷资金被挪用到股市与房地产。银行信贷资金被挪用到股市与楼市，不但制造了投资"泡沫"，使流动性导致的通货膨胀预期增加，更给银行带来不良信贷增加的风险。而上半年部分资金流入股市与楼市，多数是通过票据融资的方式。
　　采取贷款人受托支付方式，由银行直接将信贷资金投向被支付方，便于银行监控信贷资金流向，保证企业所贷资金真正用于企业经营，防范贷款资金被挪用，这对经济发展十分有利。而从意见稿的内容看，并非所有的流动贷款都采取贷款人受托支付方式，而是有区别对待的，并未一律相同。此管理办法虽可对流向股市和房市的信贷资金进行了监管，也将考验股市的流动性，但较之此前发布的《固定资产贷款管理暂行办法》，还是缓和些了。（方正证券，该消息为宏观利好，市场中性偏空）
　　

    央行30日公开市场操作回笼资金450亿

    新华网北京7月30日电：中国人民银行30日以价格招标方式发行了2009年第三十一期央行票据，期限3个月，发行量450亿元，参考收益率1.2473%。
　　【点评】发行央行票据属一国货币当局公开市场操作诸多工具中的一种。在我国，货币政策力度由弱到强排列，依次为公开市场操作、再贴现政策、存款准备金率和利率调整。目前来看，公开市场操作已成央行当前货币政策主要仰仗的工具和调控手段。近期，央行频频出现的一些举动，如央行一年期票据在历经7个月停歇后再度重启；央行还向多家银行发行定向票据；此外，央行还不断加大了正回购操作力度正表明在继续实施适度宽松货币政策的同时，货币政策在公开市场操作层面的微调迹象逐步显露。当前公开市场调控工具的频繁使用，体现出央行更多依靠市场化手段调控货币信贷适度增长的意图。（方正证券，宏观中性，市场中性偏空）

　　7月贷款环比减少市场流动性无需担心

    上海证券报：经历6月份高达1.53万亿新增贷款的"井喷"之后，7月份新增贷款出现意料之中的回落，结构变化也趋于明显。记者从有关渠道了解到，7月份的新增信贷可能低于5000亿元。尽管这一规模较上半年有大幅下降，但与往年相比，这仍属于较高水平。业内人士预计，下半年剩余月份的贷款很可能延续这种下降局面。贷款虽然大幅回落，但市场无需担心流动性。据统计，7月份央行公开市场操作回笼资金量为6630亿元，而到期释放的资金量却达到8160亿元，回笼量明显低于释放量，公开市场实际向市场净投放资金1500亿元。
　　【点评】从上述数据看，尽管7月份信贷资金小于5000亿，但是回笼力度却低于市场预期，资金投放量反比上月增了50%。原因就是央行在公开市场实际向市场净投放资金1500亿元，如此7月份市场新增量资金还是超过5000亿，与4、5月份水平基本相当，说明市场资金的流动性基本得到保证，基本符合市场预期。这一减一增印证了近期央行分支行行长会议确定的思路，即下半年将保持政策的连续性和稳定性，坚定不移地继续实施适度宽松的货币政策。将注重运用市场化手段，而不是规模控制的方法，灵活运用多种货币政策工具，引导货币信贷适度增长。（方正证券，该消息为宏观与市场中性）

　　发改委：当前要抓紧改进房地产价格和收费监管

    中新网7月30日电：近期来，楼市持续升温，房价不断走高，楼价走向成为民众关注的话题。对此，国家发展改革委副主任彭森在今日召开中国价格的论坛上表示，当前，要抓紧改进房地产价格和收费监管。
　　【点评】房地产价格高企是什么原因造成的，市场各方争论不休。为还购房者一个公开、透明的环境，7月23日，国土资源部公布的专项调查显示，地价占房价平均比例为23.2%，暗示房价高不是土地价格所致，而是房地产行业存在暴利。随之，就有房地产商公开房地产行业的政府各项收费，反驳房地产行业存在暴利论。面对市场的争论，国家发展改革委副主任彭森发表上述讲话，从讲话的涵义看，规范对房地产行业的乱收费，堵塞房地产价格"泡沫"形成之源，使房地产价格更合理，将是发改委针对房地产市场价格问题的工作重点。只要房价得到控制，将刺激国内居民在购房上的消费，实现扩内需保增长的目标。（方正证券，该消息为宏观与行业利好）

　　发改委：将积极稳妥地推进水等资源性产品价格改革

    新华网：国家发展和改革委员会副主任彭森３０日在秦皇岛市举行的中国价格论坛说，当前要继续按照市场导向、污染者付费和统筹兼顾、积极稳妥的原则，推进电力、天然气、水等资源性产品价格和排污、污水处理、垃圾处理等环保收费改革。同时要完善利益调节等配套措施，保障低收入群体生活水平不因价格改革而降低。
　　【点评】理顺能源价格，我国提出了很久，但推进就是缓慢，原因就是发展与保护之间存在矛盾。我国目前大量的资源性产品定价体制不合理，长期制约了我国经济社会的健康发展，有时候不仅不能体现出资源的稀缺性，造成了一定的浪费，还影响了一些行业和公司经营状况，长期看对于经济与社会这类资源性产品的价格改革有一定的必要性和迫切性，合理的市场化定价能够体现这类产品的真实供给与需求，改善相关企业赢利状况，减少不必要的浪费。部分企业的赢利和地区的经济发展是以牺牲环境为代价，经济和人类赖以生存的环境应当和谐良性发展，不应牺牲一方去换取另外一方，排污、污水处理、垃圾处理等环保收费的改革可以提高相应的成本，减少一定的环境破坏，前后两者刚好体现我国目前"节能减排"的政策倡导，长期有利于我们经济发展的同时，环境的不断改善。可以预计，电价、天然气价格和水价将逐步提高，环境税将出台，通过价格手段和市场化手段来实现节能减排。建议关注电力、天然气、水务与环保板块。（方正证券，该消息宏观与行业利好）

　　商务部：未对外商投资房地产业加以特殊限制

    中新社北京7月30电：中国商务部外资司副司长孙鹏30日在此间表示，商务部对外商投资房地产业并未加以特殊限制，将按现有产业政策，合理引导外资在房地产领域投资，并进一步规范房地产业投资及外商投资房地产企业等。
　　【点评】今年以来，由于国内房地产市场复苏，去年因金融危机流出的热钱又流回中国境内，主要流向是股市与楼市，境外热钱的投资性需求，导致房市价格节节攀升，而刚性需求受到抑制，房地产形成价格"泡沫"，市场各界议论纷纷。近日，银监会表示将严格执行二套房信贷政策，目的就是抑制投资性需求导致房价虚高，防止通货膨胀发生。外界猜测为抑制投资性需求，国家将出台措施以限制热钱投向房地产。对此，商务部发表上述讲话，表明国家以开放态度对待外资投资房地产业。（方正证券，该消息为行业中性偏好）

　　新华社：实施适度宽松货币政策 助力经济平稳发展

    新华网:自去年全球金融危机爆发以来,我国通过实施适度宽松的货币政策,货币信贷保持快速增长,对促进经济回暖起到了至关重要的作用,物价下行态势也很快得以遏制,通缩预期显著缓解。央行相关负责人指出,当前我国经济发展正处于企稳回升的关键时期,需要继续落实适度宽松的货币政策,并根据国内外经济走势和物价变化进行动态微调。同时,针对当前通胀预期有所显现的状况,未来需要把物价水平保持在合理可控的范围之内,为经济平稳较快发展创造适宜、适度的货币金融环境。
　　【点评】近期高层领导多次提到要继续实施适度宽松的货币政策，保持政策的稳定性与持续性。新华社作为官方重要媒体，此时发表有关货币政策的评论，是有很强的针对性。因为，目前市场对货币政策该如何"微调"争论很多，在某种程度上影响了市场信心。上述评论用大量的事实证明，从去年下半年以来,我国的经济政策是正确而有效的。2008年9月份以来,央行适当调减公开市场操作力度，4次有区别地下调存款准备金率，合计调减2-4个百分点，5次下调存贷款基准利率，一年期存贷款利率分别累计下调1.62个和1.89个百分点，较大幅度地降低了经济主体融资成本。经历去年这么严重的经济危机的影响，在国家出台一揽子刺激经济复苏计划下，目前我国的经济领先其他国家走出低谷，如果没有国家领导层正确的决策，没有积极的财政政策和适度宽松的货币政策来保障，我国经济恢复速度不会如此之快。因而，保持政策的稳定性与持续性十分必要，这是经济发展信心所在，不能因出现某种问题而改变。(方正证券，该消息为宏观中性偏好)