分享复苏真正来临前的资本盛宴
上半年宽松的货币政策和扩张的财政政策带来大量的流动性，推动股市领先于经济大幅反弹。
下半年经济将快速复苏，CPI可能转正。企业利润的提升和通胀的预期导致的实际利率的降低，有利于股市估值的提升，但是实体经济复苏也会与股市争夺资金。
大小非不一定带来资金流出，关键是减持后资金流向何方；新股发行带来资金压力，也有可能带来估值提升；股指期货推出的预期推高权重股的估值。
全球经济渐次复苏，流动性抬头，带给中国信心，资金流入和出口恢复。
下半年基于企业基本面和理论可比收益率的估值，指数区间在2807-3567。
阶段性的顶部由政府政策影响的流动性决定，目前流动性依然可以支持股市上涨，但是压力逐步增大，密切关注相关指标，最重要的卖出信号是政策的转向或强烈的转向预期。
可关注投资主题：流动性与通胀预期相关主题、消费与出口恢复主题、政府政策导向主题。
行业配置：超配银行、证券、房地产、能源、商业零售、电气设备、食品饮料、医药、家电等行业。
