下半年我国股市资金面压力可能增大
从资金供给层面看，下半年我国股市的资金来源较为乐观，基金开户数和A股开户数有望继续维持稳步增长，但是投资者需要密切关注近期的M1增速变化。在需求方面，下半年的解禁压力将明显增加，2009年下半年的解禁规模要远超上半年，而下半年解禁的股份则主要集中在7月份和10月份，这两个月份解禁数量合计为4995亿股，占到全年解禁规模的65.21%。另外的压力来源于IPO重启，下半年推出创业板和重启IPO，令我国股市的资金面压力明显增大。
下半年我国股市有望维持震荡盘升格局
2009年下半年流动性充裕的局面不会改变，货币政策的平稳或者微调决定了资金推动的反弹行情基础不会消失。而六十周年大庆、GDP前低后高的预期、财政政策的刺激将给予资本市场不断活跃的理由。目前我国股市已经形成明显的上升趋势，只要上证指数和深成指不有效跌破30日均线，上升趋势就不会改变。
同时，考虑到银行板块业绩前低后高的预期及事实，政府对地产管制的进一步放松，银行、地产、煤炭以及石化双雄业绩比较平稳，这令股指调整空间有限。在各种理性及非理性因素的影响下，预计下半年上证综合指数运行区间大致为2500-3500点。
下半年行业分化将非常明显，市场可能会发生风格转换，原来的主题投资机会依然存在，但可能逐步退潮，蓝筹股的投资机会明显增加，部分主力资金可能涌入其中的估值洼地。根据不同经济周期下降后期及扩张早期的不同类别资产表现特征，考虑下半年投资者心态及所处环境，我们重点推荐：军工、金融、地产、零售、IT、原油、铜、水泥、医药、电子信息、软件、环保。
