IPO启动预期增强 估值短期可能受压
1.市场估值分析－IPO启动预期增强，估值短期可能受压
上周上证指数下跌0.37%。伴随市场的振荡盘整，市场整体PE水平相对平稳，上周末市场PE为23.31倍，市场PB为3.04倍。上周市场基本呈现为振荡盘整的态势，银行、证券、白酒以及医药等板块相对活跃，但是伴随市场的持续上扬，市场分歧也在逐步加大，这也导致市场近期走势比较犹豫。伴随证监会新股发行改革意见的发布以及深交所从上周末开始新股发行联网测试，IPO启动的预期增强，对市场构成一定的心理冲击，而5月份的经济数据也有喜有忧，但是投资依然强劲、工业增加值的增长出现还比上升和信贷仍维持在6000亿元以上的较高水平，这些数据充分显示经济复苏趋势不会改变，外围市场短期仍然比较平稳，另外市场流动性充裕的特点短期内也没太大改变。如果新发行公司不需要报中报，则IPO可能在6月下旬启动，如果新发行公司需要上报中报，则IPO最快可能在7月份的上中旬启动，目前距离IPO启动的时间应该来说不长，因此市场短期可能会面临振荡调整，但是调整幅度不会很大，市场估值水平也可能受压，或趋于振荡波动。
2.市场各行业估值分析－短期内大部分行业估值水平出现回落
上周大部分行业出现不同程度的下跌，其估值水平短期内也出现不同程度的下降。其中23个行业中有20个行业PE水平要高于市场水平，其中在30倍以上的行业有17个，20至30倍之间的行业有4个，10至20倍之间的行业有2个，有3个行业的PE要低于市场水平，PE最低的分别是能源的22.33倍、信息技术的19.54倍和金融的16.95倍，PE水平最高的三个行业分别是综合的71.52倍、有色金属的55.44和旅游休闲的52.86倍。16个行业的PB水平要高于市场水平，其他7个行业低于市场水平，其中PB水平最高的三个行业分别是电气设备的6.69倍、食品饮料的5.84倍和综合的4.67倍，PB最低的分别是交通运输的2.53倍、造纸印刷的2.17倍和黑色金属的1.71倍。
3.市场个股估值分析－短期内PE分布变化不大
上周上证指数下跌0.37%。从市盈率分布上看，整体变化不大，30倍以下区间的公司数量短期略有增加，30倍以上区间的公司数量略有减少，整体来看，伴随市场短期内的振荡盘整，市场PE相对平稳。个股PE水平最低的个股中医药、交运和煤炭类个股居多，个股PB水平最低的以钢铁、交运和造纸类个股居多。
上周个股收益率靠前20名的公司中以ST类和有重组预期类个股为主，收益水平靠后的个股以电气设备和有色类个股居多。
