全景网6月11日讯 全景网统计了8家机构对大盘走势的看法,看多：2家，看平：6家，看空：0家,机构好友指数为25%（上个交易日为44%）。（更多研报请进研报专区）　　   

    国联证券、湘财证券等2家机构对短期大盘走势看多，其中

    国联证券：两市大盘今日高开高走，大盘收在最高点位附近，日线收出一根实体较长的小阳线，技术指标上MACD指标中的红柱继续放大，均线排列成为完美的多头形态。建议投资者继续关注大盘蓝筹股及前期累计涨幅较小的消费类及基建个股。

    湘财证券：短线看，大盘依然具备震荡盘升能力，但谨防遇阻回落。沪指短线第一压力2825点、第二压力2852点、第一支撑2790点、第二支撑2760点。中期市场孕育着调整，6月17日时间敏感点附近市场的变化。

    光大证券、英大证券、日信证券、方正证券、海通证券、山西证券等6家机构对大盘短期走势看平，其中

    光大证券：总体看，指数仍运行在上升通道中，但是，随着新股发行体制改革指导意见的正式发布，股票供给增加的预期将进一步提升，短期市场震荡幅度有望加大。

    英大证券：市场小幅上扬，沪指站上2800点，短线大盘有望围绕2800点展开振荡整理，预计高点为2850点，低点在2750点。

    日信证券：我们希望投资者在上涨阶段保持适当谨慎。场内大面积个股估值偏高，PPI数据显示的需求不振也会提升企业盈利恢复的难度，依靠流动性推动的市场难免出现剧烈波动。加之扩容节奏和政策调控变化的不确定性，2800点上方的反弹过程不可能一帆风顺。
　　方正证券：周三大盘跳空高开，并且收盘成功站在2800点之上，但也留下了1.63个点的缺口，深市略弱于沪市，K线形成一个阳十字星。大盘近期已留下了两个跳空缺口未补，这又给市场留下了悬念。这两个缺口何时补？以什么方式补，都成为市场探讨的话题，毕竟在证券市场中有"逢缺必补"的惯例，特别是沪市更是如此。然而，市场资金的流动性过剩，资金逢低的不断涌入，导致大盘暂难以回补，特别是对6月1日留下的缺口在一段时期内难以回补。这虽给未来市场留下了隐患，但目前难对大盘产生实质性影响，因为市场周线的多头排列，使市场的趋势在一段时期内难以改变。然而，由于股指偏离了5日均线过远，将使大盘短期的盘中震荡在所难免。
　　海通证券：利好因素在发挥作用的同时，我们还需要注意成交量难以持续有效放大的事实，近几个交易日沪市成交量始终没有突破1500亿元、而前期都保持在该水平之上，说明随着股指达到2800点的高位、投资者情绪变得比较谨慎。大盘股和小盘股"跷跷板"轮动导致股指温和振荡走高的格局能否持续还需要审视。

    山西证券：调整幅度超过一个多月的建筑建材、交通运输和家用电器走强并带领大盘站稳2800点是周三市场的最大特点。我们认为市场继续走强主要看点仍然在金融、地产、石油石化、钢铁等权重板块，维持前期判断。

    无机构短期看空。   

    操盘建议

    方正证券：短期来看，A股市场补涨迹象比较明显，近期涨幅不大的大盘权重股都得到不同程度的拉升，周三处于横盘的部分权重板块表现出色，活跃的个股主要集中在水泥、铁路、机场、高速公路等滞涨板块。结合市场资金短期仍在围绕补涨股操作，建议投资者对近三个月涨幅较小的个股多加关注，其中板块涨幅最小的电力、钢铁板块值得重点关注，与此同时，逢低继续关注行业转暖的房地产板块和券商板板块。

　　要闻快评

    国家统计局：5月份，CPI同比下降1.4%，PPI同比下降7.2%

    国家统计局10日公布5月份CPI和PPI数据：居民消费价格总水平同比下降1.4%。
　　其中，城市下降1.5%，农村下降1.0%；食品价格下降0.6%，非食品价格下降1.7%。
　　工业品出厂价格同比下降7.2%，原材料、燃料、动力购进价格下降10.4%。
　　点评：5月份CPI、PPI双双下行，降幅跟我们之前预测基本一致。我们预计，6、7月份CPI同比继续负增长，原因是翘尾因素继续弱化和新涨价因素减小。由于基数原因，6月份PPI将继续下滑，但是货币因素使得国际大宗商品价格上涨并向国内传导，7月份PPI可能出现年内低点。而长期来看，巨额货币投放如果不进入实体经济形成对应的产品供给和需求，那么，通胀阴影将在经济上空盘旋且随时可能成为现实。（海通证券）

　　国家统计局：我国房地产开发景气回升

    国家统计局10日发布的数据显示，５月份国房景气指数为95.94。其中房地产开发投资、本年资金来源、房屋施工面积分类指数均比上月有不同程度的提高，土地开发面积、商品房空置面积分类指数有所回落。
　　点评：房地产市场销售红火带动了房地产开发投资的回升，我们预计，这样的趋势年内还将维持，但对房地产业景气指数回升幅度也不可过分高估，原因在于房地产的巨量库存和过快上涨的房价会对需求造成负面影响。由于产业链比较长，房地产投资力度加大使得钢铁、水泥等行业受益，市场需求复苏的影响可能更为持久，相关行业值得关注。（海通证券）

　　证监会正式发布新股发行体制改革方案 IPO重启在即

    中国证监会10日正式公布《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见》，并于6月11日起施行。这意味着已经通过发行审核的企业将随时可能拿到发行批文，新股发行启动在即。
　　点评：针对新股发行中产生的限售股占比过多的问题，修改后的指导意见增加了"适时调整股份发行政策，增加可供交易股份数量"。对于发行机制的弹性方面，指导意见在改革基本内容部分，增加了"完善回拨机制和中止发行机制"的原则思路。总体来看，新股发行机制正在逐步的市场化，虽然步伐不大。改革后的新股发行体制有利于中小投资者，促进证券市场的公正和公平。而IPO重启在即以及修改后部分都对券商有利，券商股以及持有可能率先IPO公司股份的上市公司将成为市场热点。（海通证券）

　　国务院常务会议讨论通过江苏沿海地区发展规划等

    中国新闻网：国务院总理温家宝10日主持召开国务院常务会议，讨论并原则通过《江苏沿海地区发展规划》，会议指出，江苏沿海地区地处中国沿海、沿长江和沿陇海兰新线三大生产力布局主轴线交会区域，是长江三角洲的重要组成部分，区位优势独特，土地后备资源丰富，战略地位重要。会议强调，加快江苏沿海地区发展，要统筹城市与农村、陆地与海洋、经济与社会发展，坚持科学布局、合理分工、保护环境、开放合作。要充分发挥比较优势，把加快建设新亚欧大陆桥东方桥头堡和促进海域滩涂资源合理开发利用作为发展重点，着力建设中国重要的综合交通枢纽、沿海新型工业基地、重要的土地后备资源开发区和生态环境优美、人民生活富足的宜居区，将江苏沿海地区建设成为中国东部地区重要的经济增长极。

    【点评】在新形势下加快江苏沿海地区发展，对于长江三角洲地区产业优化升级和整体实力提升，完善全国沿海地区生产力布局，促进中西部地区发展，加强中国与中亚、欧洲和东北亚国家的交流与合作，具有重要意义。从近期国家政策来看，国家通过区域振兴来提振经济意图明显，海西经济特区的获批，深圳城市规模的扩大都利于区域经济的发展，未来重庆两江新区也有望获批，这些在区域振兴政策中受益的个股可重点关注。（方正证券，该消息影响为宏观偏好）

　　中电联：5月用电量环比小幅上升

    新浪财经讯：中电联的内部统计资料显示，今年5月全国全社会用电量同比下滑2.58%。扣除5月端午假期所带来的影响，5月用电量环比实现小幅上升。
　　【点评】全社会用电量是衡量经济活跃程度的重要指标，今年前三个月，全国全社会用电量7809.90亿千瓦时，同比下降4.02%。3月单月全社会用电量同比下降2%，降幅有所收窄，但4月份中国全社会用电量同比下降3.63%，与3月份相比降幅有所扩大。曾使人们对经济的复苏程度产生疑虑，而5月份的数据表明发电量同比加速下滑的势头已经遏止，同时环比小幅上升更说明中国经济确在复苏之中。电解铝、钢铁两大行业用电量的回升是5月份用电量的最大支撑。随着政府投资逐渐落实到实体，钢铁、水泥企业的用电量也有望增加。（方正证券，该消息为宏观与相应行业利好）

　　发改委：电煤合同未签恐致今夏限电

    每日经济新闻：记者从国家发改委获悉，由于当前部分电力企业经营亏损，发输电矛盾较为突出，一些电煤合同尚未签订，加之不可预见的重大自然灾害和突发事件的影响，今年夏季仍有少量地区存在限电可能。昨天，国家发改委会同有关部门召开了2009年全国电力迎峰度夏电视电话会议，国家发改委副主任刘铁男透露，总体来看，今年迎峰度夏期间全国电力供需总体平衡。东北、西北富余较多，华北、华中平衡有余，南方、华东基本平衡，西藏藏中电网持续偏紧。但由于电煤合同尚未签订等原因，发改委要求各方面仍要做好今年电力迎峰度夏工作，确保居民生活、医院、学校、农业生产等重要用户用电的安全可靠。
　　【点评】政府集中组织召开的煤炭订货会被取消，煤炭价格基本市场化，但由于2007-2008年CPI涨幅过大，煤电联动未能执行，电价继续执行计划价，市场煤与计划电导致电力企业经营压力骤增，煤价的飞涨远远超过了火力发电企业的承受能力，电力整体面临全行业亏损。目前由于煤炭价格高企，电价仍为调整，电力企业生产积极性较低，导致至今电煤合同未签。结合国际能源价格继续大幅飙升，国内煤炭价格很难大幅调整，唯一期盼是电价上调，从目前局势来看保障电力安全稳定供应对实现全年经济增长目标意义重大，未来电价上调可以预期，电价的上调会带来电力板块的短线活跃，但考虑电价关系着国计民生，上调幅度不会很大，中期亏损局面难以逆转。（方正证券，该消息为宏观偏空）

　　今年中央财政补贴推广节能灯1.2亿只

    新华网北京6月10日电：据国家发展和改革委员会10日介绍，发展改革委、财政部近日联合下达2009年财政补贴高效照明产品推广任务：中央财政安排6亿元左右，推广高效照明产品数量是去年的两倍，达到1.2亿只。
　　【点评】目前，国家大力推广节能灯计划，既是为了实现节能减排，使照明设备的产业结构实现转型，也是把高效照明产品的推广作为扩内需、保增长的重要内容，促进企业发展，提高产品国内市场占有率，降低金融危机对企业产品出口造成的影响，可谓是一举多得。财政补贴资金6亿元，可望拉动消费需求15亿元左右，据相关数据预测，使用一年预计可节电62亿千瓦时，减排二氧化碳620万吨、二氧化硫6.2万吨。按电价0.5元／千瓦时测算，推广1.2亿只高效照明产品每年可节约电费31亿元。对方大A、浙江阳光、佛山照明等受益个股短线可适当关注，但考虑节能灯概念股整体涨幅较大，尽量不要追涨或追高。（方正证券，该消息为行业利好）

　　外汇监管铺设多重防线 抵御热钱来袭

    中国证券报：权威人士在10日举行的"融洽会"上表示，金融危机后去杠杆化过程中，国际资本加速向母国回流，包括中国在内的全球跨境资金流动自去年下半年以来明显降温。但进入5月份以来，情况发生新的变化，跨境资本流动重新活跃。
　　外汇局资本项目司副司长孙鲁军透露，今年1月份上线运行的直接投资外汇管理信息系统（境外投资模块）将对其中的境外放款模块进行修改和完善。"新的模块将在今年7月中旬正式运行，这也是为什么近日公布的《关于境内企业境外放款外汇管理有关问题的通知》要在今年8月1日才施行，主要就是为了控制可能出现的风险。"孙鲁军说。
　　【点评】周二，新华网发表"全球增量货币推升通胀预期，中国开始警惕资产泡沫"文章，做日就有外汇局对热钱流入境内的表态，看似不相关联，其实已反映出中国政府对待热钱开始警惕，国内与香港的房地产市场、股票市场的上扬，就与热钱的流入有着直接关系。当前，美元贬值影响，国际资本流动不仅规模非常大，速度也非常快，全球各国更加宽松的政策环境，导致资金流动性泛滥成灾，亚洲市场吸引了不少资金流入，今年三月以来，香港资金流入猛增，银行结余大量增加，使得股市近期高歌猛进。然而，热钱是不会长期驻扎在一个市场不动的，一旦它们撤出，对经济与股市的危害就在所难免，这一点应未雨绸缪，防范为主，因为过去其它国家与地区的教训应是"后事之师"。（方正证券，该消息为宏观中性偏空，市场暂为中性偏好）

　　商务部：两拓合资中国有权进行反垄断审核

    经济信息联播：澳大利亚矿石巨头力拓公司近日单方面撤销与我国中铝公司的合作协议，宣布将与另一大铁矿石巨头必和必拓进行合作。由于担心"两拓"合作出现市场垄断，消息传出引来全球一片反对声。
　　我国商务部今天也首次就此作出表态。商务部今天表示，必和必拓公司和力拓公司建立新的合资铁矿石公司，如果符合《中华人民共和国反垄断法》和《国务院关于经营者集中申报标准的规定》，则应当依法向商务部申报。商务部将依法对符合申报标准的集中交易进行反垄断审查，并做出相应决定。截至目前，商务部尚未收到必和必拓和力拓公司的申报。在全球三大铁矿石生产企业中，力拓与必和必拓分别位居第二、第三位。二者合并，年产量将达2.7亿吨，而我国去年进口铁矿石的数量是4.43亿吨，其中来自澳大利亚的份额就占了我国进口总量的将近5成。
　　【点评】从国际上来说，跨国并购如果对相关利益方的市场竞争产生影响，有关利益方国家政府通常都会进行审查，力拓与必和必拓的集中对我们国内市场竞争产生限制或者排除性的影响，我们可以否决这样的并购协议。从我国的进口份额集中度来看，来自澳大利亚的铁矿石进口量占我国进口总量的近5成，澳大利亚掌握资源就掌握了主动权，本次铁矿石价格谈判也显示这一点。值得郁闷的是近一段时间中国几家央企对外并购失败，澳大利亚矿石巨头力拓公司近日单方面撤销与我国中铝公司的合作协议。从目前来看中国对外投资比吸引外资更为困难，应当反思怎样到境外投资更为有效。国有企业对外投资不被接受，可采取多种经济成分的企业去对外投资；直接去投资不行，可通过社会中介去投资，总之要变通，借全球金融危机多去世界各国占有些资源才是长久之计。（方正证券，该消息影响为中性偏空）