通胀短期无忧，地产调控不足以扼杀投资。近期市场产生了“滞胀论”和“复苏落空论”，但我们认为通胀暂不足虑，高铁改变中国经济地理，围绕高铁的城镇化与城市群会带动投资。在经济复苏较弱、流动性相对平稳的环境中，改革憧憬遭遇质疑之后市场不具备大涨的动力。 
　　改革憧憬持续。改革憧憬的大气候未变，“改革是最大的红利”，“靠改革进一步解放生产力还有巨大的潜力，让改革的红利惠及全体人民还有巨大的空间。”但是，李克强总理也强调“触动利益比触动灵魂还难”，改革的阻力也可能对市场产生负面影响。 
　　转型驱动成长。相信成长就是相信转型，也是经济暂时低迷期的风格选择结果。经济复苏尽管相对确定，但强弱仍待验证，不过不至于出现显著低于预期的情况。因此，在当下休整之际，配置可以侧重成长股，兼顾大众消费，密切跟踪周期的动向。可关注节能环保、航天军工、通信、传媒、计算机、电子元器件、食品饮料以及一季报业绩增长较快的电力、家电等。