要素价格改革： “升级版中国经济”的关键词之一

　　要素价格改革将推动节能环保，而这正是“升级版中国经济”的核心关键词之一。我们考察了中国即将或正在进行的各项要素价格改革，根据它们的核心投资逻辑为您整理了一个潜在受益股票池。

　　铁运价改

　　铁路改革是个长期的过程，一般要经历5至10年的过程。中期看运价有望提升50%以上，长期看以市场为导向实行灵活的浮动价格机制有望建立。

　　水价改革

　　从经济性角度看，最看好再生水发展前景。污水处理费仍有提升空间，但污水处理厂无法直接受益。水价改革受益标的：兴蓉投资、碧水源、津膜科技。

　　煤价改革

　　煤价市场化或使合同煤占比较高企业受益;成本刚性上涨下自有铁路和盈利好的公司或相对收益。

　　电价改革

　　若水电价改顺实施，后续新建外送水电项目较多的公司将率先受益。电价改革受益标的：国投电力。居民阶梯电价全国推广，开展需求侧管理。厂网一体化的电力公司将率先受益，

　　天然气价改

　　建议关注如下几类公司：垄断省内天然气管网资产，具备价格谈判能力的公司，如陕天然气和湖北能源等、拥有城市管网特许经营权，能够在城市供气价格上涨过程中获利的公司，如深圳燃气、长春燃气等公司。天然气价格上涨能有效刺激上游投资增长，可以关注天然气勘探开采相关上市公司。

　　间接受益要素价格改革：节能设备

　　未来高效电动机装机容量将爆发性增长，高效电动机的推广是大势所趋。推荐投资标的：卧龙电气。日益显著的节能效益助推高压变频器发展，高压变频器提高能源效率，未来高压变频器市场容量稳定增长，推荐投资标的：合康变频。智能表计是未来能源计量的发展方向，推荐投资标的：金卡股份、新天科技。

　　对水泥与化工相关上市公司的影响

　　我们还分析了要素价格改革下，水泥、化工等行业上市公司受影响的不同程度。