从2012年12月初开始，上证指数探出1949.46点新低点以后，转入上涨趋势。截至目前，上证指数最高点达到2444.80点，涨幅25.41%。上涨的主要原因是经济增长速度回升向好。 
　　2012年第四季度，我国国内生产总值同比增长速度7.9%，已经达到政府的预期目标。预计下一阶段，调整经济结构，转变经济发展方式，淘汰高资源消耗和高环境污染的落后产能将成为政府工作的重点，政府进一步刺激经济增长的意愿降低，积极财政政策，尤其是固定资产投资的力度预计降低。 
　　国外资本主义经济复苏疲弱，对我国出口商品和劳务需求不旺。国内贫富两级分化，降低贫富两级分化的改革遭到既得利益集团阻挠，大众消费由于受到收入水平低和社会保障水平低双重约束，短期难以有大的改观。宏观经济回升的速度就可能放缓。 
　　银行股短期大幅度上涨，已经充分反映了宏观经济回升向好，我国银行贷款面临的房地产泡沫、地方政府投资平台高负债、银行利率市场化改革方向导致贷款利率与存款利率差降低等系统性、长远性问题尚未解决，银行股短期大幅度上涨以后，不再具有低估值优势。可以合理预计，银行股可能成为机构投资者融券卖空的标的。 
　　国内A股市场面临的限售股解禁、IPO排队、上市公司经营业绩回落等利空依然存在，甚至有所加重。等到上证指数转入下跌趋势，原先这些被选择性忽视的利空就会被放大，加剧大盘下跌。 
　　国内A股市场已经进入可以卖空的时代，那些被资金门槛挡在门外缺少卖空资格的中小投资者务必注意投资风险。