上周市场回顾：
　　上周沪深两市市场风格由权重股向中小盘转变，两市日均成交量略有下降。
　　前一周权重股即12月的强势股出现了滞涨，上周仍然滞涨并且在周五引领市场大跌，与此相对应的小盘股则表现较强，出现逆市上涨。上周上证综指下跌1.49%，深成指下跌0.86%，沪深300指数下跌1.63%，中小板指数上涨2.4%，创业板指数上涨3.72%。上周沪深两市共成交约1,987.70亿元，较前一周的2,007.06亿略降0.97%。
　　12月份表现强势的行业在上周出现回调，而TMT整体和国防军工表现则比较抢眼。受钓鱼岛争端再次升级、北斗正式服务亚太地区和生物产业被列为2020年支持产业，国防军工、TMT行业和生物医药等行业表现居前。上周涨幅居前的行业有：国防军工（+9.13%）、通信（+4.28%）、医药（+4%）、计算机（+3.71%）和电力设备（+3.38%）。表现居后的行业有：非银行金融（-5.28%）、建筑（-3.2%）、房地产（-2.84%）、有色金属（-2.74%）和银行（-2.26%）。
　　本周策略观点：
　　我们认为，未来一段时间市场回调之后继续上升可能性比较大，主要基于以下几点：一是未来两个月经济向好预期仍然存在；二是一季度流动性向好可能性大；三是股市流动性在未来一段时间继续向好可能性大。
　　1、未来两个月经济数据受季节性因素影响，参考意义不大，结合前几个月经济数据向好的状况，经济向好预期短时间难以改变。去年春节在1月，今年春节在2月，同比经济数据不能看出经济应有走势。12月PMI数据50.6，依然在50以上，与上月持平，表明经济短期内仍然向好，另外12月出口增速超预期达到14.1%（原预期为4.7%），导致顺差超预期达到316.2亿美元（原预期183.8亿美元）。
　　2、一季度流动性会较充裕，目前银行间利率水平也处于较低水平。从历史经验来看，每个季度信贷投放进度为3:3:2:2，一季度是信贷投放高峰期，流动性较为充裕，今年预计也不会例外。1月11日银行间质押式回购7天和14天加权平均利率分别为2.7374%和2.8457%，都处于低位区域，表明近期流动性比较宽裕。但值得注意的是，2013年将实施稳健的货币政策，信贷投资8.5亿元左右（2012年为8.2亿元），广义货币（M2）目标增速为13%左右（2012年目标是14%，实际是13.8%）。