| 来源： |
中原证券研究所 |
发布时间： |
2012年06月20日 14:59 |
作者： |
谢佩洁;张微 |
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融资融券最新动态：沪深证券交易所融资融券标的证券范围于6月4日起新增华泰柏瑞沪深300ETF和嘉实沪深300ETF等2只ETF品种。
融资融券交易整体概况：截至6月15日，上证综指报收于2306.85点、期间下跌2.81%；23个申万一级行业指数中，仅医药生物和公用事业2个行业指数期间实现上涨，分别上涨了3.97%、4.12%，而其余21个行业指数全线下跌，农林牧渔、食品饮料和房地产等11个行业指数期间虽也下跌但跌幅小于同期上证综指，其中餐饮旅游行业表现相对较好、期间小幅下跌0.09%，化工、建筑建材和机械设备等10个行业指数期间跌幅超过同期上证综指。
融资融券标的个股交易情况：报告期内，沪深两市有277只融资标的证券涉及融资买入，包钢稀土和深发展A分别位居沪深两市融资买入额第一；277只融券标的证券涉及融券卖出，国电电力和万科A分别位居沪深两市融券卖出量第一。截至6月15日，民生银行和深发展A分别位居沪深两市融资余额第一；贵州茅台和万科A分别位居沪深两市融券余额第一。本报告期，沪深两市（融资买入额/A股市值）指标排名前十个股以医药生物行业个股居多，我们认为主要原因可能是，较为弱势的市场环境，投资者偏向于选择防御类品种，而广东省新基药招标政策，一定程度提升资金对医药行业的追捧。融资融券ETF交易情况：报告期内，虽上证综指震荡下行，但9只ETF全部呈现融资净申购的态势，其中：华夏上证50ETF融资净买入额最高、为5275.84万元，交银180治理ETF融资净买入额最低、仅2.17万元。报告期内，ETF融资净买入总额由上一报告期净赎回4485.90万元转为净申购9346.85万元，说明在目前市场环境下，投资者对市场未来反弹走势有所期待。
标的证券组合收益跟踪：根据此前专题报告《实证分析：融资融券交易对正股走势的影响》的结论：融资买入额较高的个股长期有望获得显著收益，我们选取每周融资买入额前五的个股构建组合并跟踪其收益情况来验证此前结论。本报告期，融资标的证券组合下跌3.83%、跑输同期沪深300指数1个百分点，其中：中集集团和铜陵有色退出组合。
风险提示：融资融券标的证券的投资存在系统性、行业面及个股基本面等多方面的风险。
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