| 来源： |
中原证券研究所 |
发布时间： |
2012年06月06日 15:14 |
作者： |
谢佩洁;张微 |
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融资融券交易整体概况：截至6月1日，上证综指报收于2373.44点、期间上涨1.23%；23个申万一级行业指数中，仅交通运输和商业贸易2个行业指数期间出现下跌，分别下跌了0.73%、1.57%，而其余21个行业指数均实现上涨，有色金属、食品饮料和房地产等11个行业指数期间涨幅远超同期上证综指，其中建筑建材行业表现最好、期间大幅上涨7.5%，农林牧渔、餐饮旅游等10个行业指数期间虽实现上涨、但仍未能跑赢同期上证综指。
融资融券标的个股交易情况：报告期内，沪深两市有277只融资标的证券涉及融资买入，包钢稀土和五粮液分别位居沪深两市融资买入额第一；277只融券标的证券涉及融券卖出，中信证券和万科A分别位居沪深两市融券卖出量第一。截至6月1日，民生银行和五粮液分别位居沪深两市融资余额第一；贵州茅台和万科A分别位居沪深两市融券余额第一。本报告期，沪深两市（融资买入额/A股市值）
指标排名前十个股涉及医药生物、房地产等多个行业，说明在目前震荡盘整的市场环境下，资金对板块的追捧不具有持续性，其中：医药生物个股占据较多数量，可能主要与近期国家中医药局发布《中医药事业发展“十二五”规划》有关。
融资融券ETF交易情况：报告期内，除易方达深证100ETF、南方深成ETF和华夏上证50ETF外，其余4只EIF虽呈现融资净申购、但净申购额远远小于净赎回额，其中：华夏上证50ETF融资净赎回额最高、为4640.61万元，华安上证180ETF融资净买入额相对较高、为123.65万元。报告期内，ETF融资净买入总额由上一报告期大幅净申购20304.50万元转为净赎回4485.90万元，说明在目前市场环境下，投资者对市场未来走势较为担忧。
标的证券组合收益跟踪：根据此前专题报告《实证分析：融资融券交易对正股走势的影响》的结论：融资买入额较高的个股长期有望获得显著收益，我们选取每周融资买入额前五的个股构建组合并跟踪其收益情况来验证此前结论。本报告期，融资标的证券组合上涨2.45%、跑赢同期沪深300指数0.2个百分点，其中：白云山A、海螺水泥新进入组合，中国神华和冀中能源退出组合。
风险提示：融资融券标的证券的投资存在系统性、行业面及个股基本面等多方面的风险。
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