| 来源： |
东北证券研究所 |
发布时间： |
2012年05月29日 14:45 |
作者： |
赵旭 |
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1、融资融券交易活跃，增幅比较大，统计期间的4月20日至5月24日，累计23个交易日，沪深300指数先反弹再下跌，累计小幅下跌-0.03%。
截止5月24日，融资融券交易余额为558.623亿元，相对于年4月19日的483.87亿元增加15.45%，其中融资余额为545.073亿，融券余额为13.551亿，融资占97.574%，融券业务只占2.425%，融券业务占比略微有所减少。而转融通业务全系统联网测试，表明转融通即将实施，卖空时代也将珊珊来迟。
2、融资余额与融券余额之比趋于震荡波动态势，统计期初为32倍，5月24日该比率为40.22。反映看多指标的融资买入与偿还额的比率在0.893-1.337之间波动，5月24日为1.296，隐含着投资者对市场看法显得比较乐观。作为看空指标的融券卖出量/融券偿还量平均值为1.016，该值接近于1，反映投资者对于市场持中性，似乎并不一致，这两个情绪指标的可信度有待观察。
3、统计期间融资买入额排名前五的标的是包钢稀土（45.741亿）、中信证券（24.569亿）、辽宁成大（14.683亿）、浦发银行（13.617亿）、中国平安（13.022亿），其中，包钢稀土融资买入额占市场比例为6.2%，集中度较高，所有股票融资标的物在此期间的融资买入额累计达到734.02亿，比上一统计期间的555.61亿大幅度增加，其中包钢稀土上涨了24.5%，远超过大盘。融券余额前五位的为中信证券（6698.567万元）、中国平安（6128.9191万元）、贵州茅台（5702.542万元）、万科A（5193.460万元）、保利地产（4884.56万元），地产股票被投资者看空，融券现象比较突出。
4、从行业统计看，融资余额和融资融券余额排名靠前的是金融服务、有色金属、采掘、机械设备、房地产等行业，其中前二位融资余额分别为145.98亿、58.2亿，反映了投资者长期看好这些行业的投资价值。统计期间，7只ETF融资融券余额为5.22亿元，占总额的0.94%，ETF累计融资买入额为16.17亿元，占2.16%。两家交易所把符合条件的ETF在上市5个交易日后作为融资融券标的证券，从而为投资者提供对冲、套利等交易工具，可以构造130／30指数策略、配对交易、多空策略等多元化的投资策略。
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