| 来源： |
东北证券研究所 |
发布时间： |
2012年04月25日 14:51 |
作者： |
赵旭 |
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1、融资融券交易相对比较平稳，统计期间的3月16日至4月19日累计22个交易日，沪深市场3月中下旬探底，4月震荡反弹，累计上涨0.41%，融资融券交易额呈波动上升态势。截止4月19日，融资融券交易余额为483.87亿元，相对于3月15日的458.22亿元增加5.59%，其中融资余额为471.28亿，融券余额为12.59亿，融资占97.39%，融券业务占2.60%，融券增幅较高。国内拥有融资融券业务资格的券商将扩大到76家，加之转融通业务的推出，融资融券业务迎来大发展时期。
2、融资买入和融资偿还额随着市场变化而波动，市场行情好，融资买入额就大。反映看涨指标的融资买入额/偿还额之比在0.66-1.29之间波动，3月16日该比率为0.99，4月16日为1.17，隐含着投资者对市场看法显得比较乐观。而作为看空指标的融券卖出量/融券偿还量平均值为0.99，该值接近于1，反映投资者对市场持中性态度。
3、统计期间融资融券交易标的证券交易活跃程度分化比较大，所有融资标的物在此期间的融资买入额累计达到555.61亿，其中融资买入额排名前五的标的是包钢稀土（24.92亿）、中信证券（19.34亿）、辽宁成大（13.06亿）、包钢股份（12.27亿）、华夏上证50ETF（9.95亿），其中，包钢稀土融资买入额占市场比例为4.48%，值得注意的是，包钢稀土、中信证券、辽宁成大等股票二级市场走势比较强劲，其中包钢稀土今年上涨了83%左右，远远超过大盘。融券余额前五位的分别为贵州茅台（6578.32万元）、中信证券（6489.97万元）、华夏上证50ETF（5256.52万元）、中国平安（4776.31万元）、万科A（4268.07万元），融券卖空相对有所增加，隐含着市场分歧比较大。
4、从行业统计看，融资余额和融资融券余额排名靠前的是金融服务、有色金属、机械设备、采掘、房地产等行业，房地产融资余额相对增加，说明投资者未来半年看好房地产股，而消费类个股如医药生物等也受到投资者青睐。ETF品种在融资融券中受到欢迎，ETF融券余额增加较多，7只ETF融资融券余额为3.42亿元，占总额的0.71%，ETF累计融资买入额为12.04亿元，占2.17%，ETF融券余额为11706.11万元，占比9.29%。
5、从各家券商3月份融资融券交易情况看，国泰君安、广发证券、国信证券融资融券余额位于前三名，分别为39.13、34.16、27.99亿元；融券余额排名前三位的海通证券、华泰证券、国泰君安证券，分别为27795.37、9752.46、9259.79万元。总体而言，融资融券业务的市场份额与券商净资本规模、营业部数量、投资者数量、结构以及经纪业务市场占有率呈正相关。
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