| 来源： |
德邦证券研究所 |
发布时间： |
2012年02月28日 14:47 |
作者： |
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市场回顾：
上周上证指数上涨3.5%或82.45点，周成交4930亿元，周收盘2439.63点。深证成指数上涨5.29%或508.82点，周成交4565亿元，周收盘10124.15点。两市房地产、家用电器和建筑建材等板块涨幅居前，公用事业、餐饮旅游和金融服务等板块跌幅居前，中小盘股涨幅居前，沪市呈现放量上涨态势。
投资策略：
地产销售量的恢复、户籍限购认定以及户籍制度的改革使得房地产板块成为行情的领头羊，存款准备金率的下调缓解了资金面的紧张局面，高层的言论极大鼓励了市场的信心，短期内大盘或将冲击2450至2500点区域。但是目前还有些不确定的因素，譬如工业旺季是否出现，2月信贷情况等等。同时技术上2450至2500是高压区。我们建议投资者不能在这个点位上过度乐观。在行业选择上，可以适当配置交运设备、核能。
境外市场：
希腊发表声明正式向私人部门债权人发出债务互换要约，在声明中希腊政府表示希腊私人债务互换计划将总共涉及1,770亿欧元的希腊国债。希腊2013、2014和2015债券票面利率为2%，2016-2020新债券票面利率为3%，2021年债券票面利率为3.65%。置换後的新希腊债券将拥有旧债券31.5%的面值，新希腊债券到期时限为至2042年，希腊政府的目标是90%的债务通过债务互换来清偿。与此同时，希腊债券互换还包括2年期欧洲金融稳定基金(EFSF)债券。不过声明中并没有提到有关集体行动条款方面，此前有消息称希腊是否会启用CACs来强制债权人进行债务置换将取决于参与度是否会达到66%。下周希腊与私营部门债权人之间的债务置换进展仍将是市场关注的焦点，若进展顺利，欧元等欧系货币可能有望进一步上扬，至于商品货币预计也将受到部分支持，但是能否大幅上扬则可能将取决于各国经济数据能不是能提供进一步上行动能，不过需要注意的是目前仍不知道到底会有多少债权人会自愿进行债务互换，这是一潜在隐患。
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