| 来源： |
中原证券研究所 |
发布时间： |
2011年11月28日 14:48 |
作者： |
张刚 |
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内忧外困影响A股小幅回落。上周A股市场再度缩量小幅回落，工信部上周对明年经济运行不确定性的表态令市场对经济下滑的忧虑加深。此外，德法领导人言论令市场失望，打击欧股继续挫跌。而本身临近年底，市场各方观望情绪较重，因此导致A股市场当前继续维持弱势格局。
热点板块。从全周热点来看，上周各大行业涨跌互现，其中食品饮料、保险、公用事业以及生物医药等行业涨幅居前。而半导体、多元金融、汽车、材料以及零售等行业跌幅居前。后市研判。近期市场弱势格局明显，主要是受到内部以及外部等因素的综合影响所致。当前投资者担忧的主要因素有两个，国内经济持续下滑以及欧债危机的不断升级。上周三发布的汇丰11月份PMI数据显示出国内中小企业依然增长乏力，投资者对于经济快速下滑的担忧情绪再度升温。与此同时，欧债危机的不断升级也进一步加大了全球经济复苏的复杂性。在内忧外困的双重夹击之下，A股市场很难走出独立的趋势性上涨行情。虽然上周四出现小幅反弹，但预计后市持续反弹的阻力依然不小。在当前的经济背景之下，A股市场仅凭自身的能力很难走出困境，未来行情的发展更需要政策面以及管理层的大力呵护。但如果不断出现持续的大规模融资行为，则市场很难走出中期向上的走势。由于临近年关，各方投资者可能会更加谨慎，预计上证综指近期围绕2400点震荡整理的可能性较大。
我们建议投资者保持较为谨慎的操作策略。
投资机会。由于投资者担忧经济持续下滑，因此周期性行业近期依然有可能遭遇一定的影响，建议中长期价值型投资者谨慎对待。我们建议投资者继续逢高择机减磅前期涨幅较大的相关题材板块，控制风险。部分短线投资者可在大盘短期调整到位之际适当关注七大战略新兴产业等题材板块的交易性投资机会。轻仓的投资者短线适当关注电力设备、食品饮料以及公用事业等偏重防御以及消费等行业的投资机会。
（具体内容请见附件）
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