| 来源： |
德邦证券研究所 |
发布时间： |
2011年10月31日 14:10 |
作者： |
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市场回顾：
上周上证指数上涨6.74%或156.13点，周成交4245亿元，周收盘2473.41点。深证成指数上涨8.92%或864.78点，周成交3638亿元，周收盘10561.99点。两市房地产、有色金属和采掘等板块涨幅居前，食品饮料、轻工制造和交通运输等涨幅较小，中小盘股较为活跃，沪市呈现放量上涨态势。
投资策略：
本周而言，存在着一定的不确定性。周初PMI数据将公布。11月3日、4日又是各国央行的议息会议，G20会议等。因此在诸多不确定事件下，连续向上动力不足。同时，技术上，大盘也有回踩2450以及回补周五跳空缺口的需要。预计大盘在短期出现回调的可能性很大,但活跃度加强，个股机会层出不穷。
境外市场：
10月26日欧盟峰会达成解决欧债危机的一揽子方案。银行业同意对希腊国债进行50%的减记；12年6月底之前将主要银行的核心资本充足率提高到9%；杠杆化EFSF至1万亿欧元。三项协议的达成是系统性解决欧债危机的道路上迈出的坚实一步。美国商务部发布了第三季度GDP的初步数据。最终2.5%的增速基本在市场预期之中。自去年第二季度以来，美国经济增速持续放缓。去年第二季度，美国经济增长了3.8%，第三季度为2.5%，第四季度进一步降至2.3%。今年前两个季度，美国经济分别增长了0.4%和1.3%。美国商务部的报告指出，对美国经济贡献最大的消费开支在第三季度增长了2.4%，远远超出市场预期。此外，企业在设备和软件方面的投资也是一大亮点，当季增长了17.4%，创一年来最快增速，为三季度GDP增长贡献了1.2个百分点。27日公布的最新数据显示，上周美国失业救济金申领人数再降2000人，至40.2万。此前一天，美国商务部公布的数据显示，9月份美国耐用品订单创下六个月来的最大增幅，显示制造业在继续扩张。报告显示，除飞机与汽车外的耐用品订单增长了1.7%，此前经济学家的预期中值仅为增长0.4%。同日发布的新屋销售数据也超出预期。10月份，美国新屋销售扭转了连续四个月下跌的颓势，转为增长5.7%。我们认为随着海外情况的好转，外围风险对我国的影响越加趋弱。
美股
美国商务部发布了第三季度GDP的初步数据。最终2.5%的增速基本在市场预期之中。按照惯例，在获得更多信息后，商务部还将分别在11月和12月发布两次GDP增速的更新数据。自去年第二季度以来，美国经济增速持续放缓。去年第二季度，美国经济增长了3.8%，第三季度为2.5%，第四季度进一步降至2.3%。今年前两个季度，美国经济分别增长了0.4%和1.3%。美国商务部的报告指出，对美国经济贡献最大的消费开支在第三季度增长了2.4%，远远超出市场预期。第二季度，美国家庭消费开支仅增长了0.7%。此外，企业在设备和软件方面的投资也是一大亮点，当季增长了17.4%，创一年来最快增速，为三季度GDP增长贡献了1.2个百分点。27日公布的最新数据显示，上周美国失业救济金申领人数再降2000人，至40.2万。此前一天，美国商务部公布的数据显示，9月份美国耐用品订单创下六个月来的最大增幅，显示制造业在继续扩张。报告显示，除飞机与汽车外的耐用品订单增长了1.7%，此前经济学家的预期中值仅为增长0.4%。同日发布的新屋销售数据也超出预期。10月份，美国新屋销售扭转了连续四个月下跌的颓势，转为增长5.7%。美股后期能否继续上涨取决于经济数据能否继续持续向好。另外，下周美联储与欧洲央行都将召开新的会议，因此市场多半会处于谨慎。预计高位震荡的可能性较大。
美元
欧盟峰会达成解决欧债危机的协议，使市场对欧债危机可能蔓延拖累全球经济的担忧减轻。另外，美国公布的第三季度GDP增速高于预期。这些消息使得市场情绪趋于乐观，非美货币在欧元带领下强劲冲高，美元指数则创出两年来最大跌幅。技术图形上来看，美元指数重新陷入前期73.5-76的震荡区间。交易员指出，这不意味着美元今年剩下的时间都会一蹶不振，如果在11月3日美联储议息会议上市场能够确认美联储不会采取更夸张的宽松货币政策的话，美元的走势会有改观，甚至是新的契机出现。预计未来一周，美元将呈现区间内盘整走势。
（具体内容请见附件）
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