| 来源： |
浙商证券研究所 |
发布时间： |
2011年09月02日 15:38 |
作者： |
王伟俊 |
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A股上市公司2011年上半年实现营业总收入103631亿元，同比增长27.13%；实现营业利润13263亿元，同比增长26.04%；实现净利润9939亿元，同比增长23.75%。中报业绩实现了高增长，增速较一季报略有下降。从季度业绩来看，A股上市公司第2季度实现营业总收入54757亿元，环比增长12.04%；实现营业利润6839亿元，环比增长6.46%；实现归属于母公司净利润5129亿元，环比增长6.62%。
A股上市公司的盈利能力已经有了明显的提升，但是，板块之间净利润增速分化明显。2011年2季度全部A股上市公司实现净利润5129亿元，创出了2007年以来季度净利润的新高。上半年各板块净利润增速出现分化，其中主板净利润同比增长24.01%，沪深300板块净利润同比增长23.12%，中小板净利润同比增长19.06%，创业板净利润同比增长22.83%。
金融业的季度净利润水平创出了2008年以来的新高，其中银行业的净利润较前几年有了明显的提升；而保险业净利润在2季度有所回落；证券业净利润连续2个季度回落；信托业继续保持微利状态。非金融行业2季度的净利润也创出了近几年的新高，其中建筑建材、机械设备、有色金属、医药生物、家用电器、轻工制造、农林牧渔、餐饮旅游、电子元器件等行业2季度的净利润达到了2007年以来的最大值。
从最新数据看，金融服务、食品饮料、家用电器的ROE接近历史高位，有色金属、钢铁的ROE连续三个季度上升；而采掘、交通运输的ROE在2010年3季度达到阶段高点之后，连续三个季度下降；纺织服装的ROE连续两个季度出现下降。
2季度非金融行业ROE为3.37%，较1季度的3.06%大幅反弹，主要是由于2季度的总资产周转率上升导致的。从非金融行业的杜邦分析来看，2季度非金融行业的总资产周转率为22.66%，高于1季度的20.55%；2季度非金融行业的销售利润率为5.48%，连续4个季度出现回落；权益乘数为2.72，比1季度大幅上升，并创出了历史新高。
（具体内容请见附件）
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