| 来源： |
广发证券研发中心 |
发布时间： |
2011年03月28日 16:12 |
作者： |
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3月走势：股指先扬后抑“估值+主题投资”逞强
承接上月反弹格局，三月市场开局呈现震荡上行，纺织、化工、家电、水泥等传统板块惯性上攻，成为“估值恢复”主线的主力军，也奠定股指强势上行的基础；但随着2月经济数据低于市场预期，加之日本地震影响，市场掉头向下，“地震”主题急剧分化再度上演冰火两重天。
二季度行情预测：基本面、政策、资金面均堪忧，2700-3100点区间震荡。
基本面数据低于预期，且日本地震加重经济增速下滑忧虑，通胀压力在输入型通胀及干旱等天气因素影响下将强化政策紧缩力度，央行提准效应逐步体现及基金仓位开始下滑使市场资金面压力日益严峻，总体预计二季度市场逐步探底为主，考虑目前整体估值较低，二季度估值核心的波动区间为2700-3100点。
二季度投资策略
在判断二季度市场行情走势的基础上，我们认为在投资策略上，中线仍应保持适度谨慎,在股票与现金的配置上，参考股票仓位为60%。
结合弹性以及安全边际原则，考虑政策预期，我们认为投资上继续坚持“估值修复+主题投资”两大主线:一是估值修复，以估值偏低、业绩增长确定性强的传统蓝筹，如家电等；二是在市场大震荡格局中，主题投资依旧层出不穷，关注事件型引发的军工、新能源、新三板等品种。
4月重点推荐股票组合：
事件性的日本地震带来的连锁反应冲击着世界股市，在阿拉伯半岛事件未平之时，东亚再起波澜，个股机会明显散乱，4月份我们更关注估值修复和主题投资的双主线，重点推荐股票组合为：
新华都（002264）、冀东水泥（000401）、ST钒钛（000629）、中天城投（000540）、海虹控股（000503）、齐翔腾达（002408）、烟台万华（600309）、江淮汽车（600418）。
（具体内容请见附件）
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