| 来源： |
海通证券研究所 |
发布时间： |
2011年03月17日 14:02 |
作者： |
王卓 |
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从我们今年一月底开始推出新疆区域投资板块这个专题到目前为止，各个股票都有了一个很好的走势，大部分都有了接近40%的涨幅。
从两会中我们可以看到国家对新疆发展的支持力度是很大的。在十二五规划期间，新疆的GDP年均增长不低于10%，人均收入增长不低于11%，固定资产投资增速不低于25%。我们对未来新疆板块持续看好。
经过近期一段时间的涨幅，我们认为一些股票的估值已经到了一个较高的位置，譬如新疆众和，天康生物，建议大家尽量规避估值风险。
而天山股份由于近期再次提高水泥价格，考虑到其区域性水泥行业的垄断地位，2010年许多十二五规划筹建项目可能会在2,3季度爆发性开工，对水泥的需求也将大幅增长，建议可持续关注。
特变电工和友好集团都属于区域开发的中游和下游产业，一旦上游产业（例如水泥，钢铁）的项目筹备完毕，中游和下游产业也会跟随收益。建议近期关注。
金风科技最近由于受日本核电站爆炸影响，使大家对核电投资的偏好转为风电和太阳能，有了一个短期概念性的上涨，但长期看仍应谨慎。
我们近期调入了八一钢铁和新兴铸管，其投资逻辑如下：钢铁和水泥一样，都具有运输半径的限制，因此作为新疆区域的钢铁龙头公司，将受益于未来每年25%的固定资产投资增速，基建建设的增长对水泥和钢铁的需求都会大幅提升。从目前来看，八一钢铁的业绩弹性很好，而新兴铸管的毛利率也在逐步提升，从估值角度来看，目前还有一定的估值修复空间，建议关注。
（具体内容请见附件）
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