| 来源： |
东方证券研究所 |
发布时间： |
2010年12月09日 14:02 |
作者： |
阚先成 |
| |
11月份市场呈现缩量下跌的走势，11月份沪深300全月的跌幅超过7%。
在这种低迷的市况下，11月份的数量化组合仍然几乎全部跑赢指数。
与10月份估值引领的行情不同，11月份数量化组合的盈利增长组合要明显好于估值组合。盈利增长中的EPS增长组合和ROE组合不分伯仲，而估值组合中的低PE组合略微跑输指数，而低PB组合略微跑赢指数。??与10月份相似的是，11月份的市场仍然呈现出一定的反向特征。我们在原有的模型中加入动量指标，即选取涨幅最大的个股，此修正模型降低了组合的业绩，但是在原有的模型中加入反转指标，即选取跌幅最大的个股，该修正模型提高了组合的业绩。纵观前期动量组合以及反转组合，我们发现当市场进出一个敏感时期时，投资者倾向选取在其他指标相当的情况下跌幅较大的股票，因为这些股票相对较为安全。
在接下来的月中，我们的投资建议就是兼顾估值的同时，深挖年报披露中隐藏的投资机会。11月份的组合中，盈利增长组合的表现开始崭露头角，这主要是由于随着上市公司开始逐渐披露年报，在这种事件因素的驱动下，按照高盈利的逻辑去选择投资组合一般会获取比较稳定的超额收益，所以在接下来的月中，我们的投资建议就是兼顾估值的同时，深挖年报披露中隐藏的投资机会。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
