| 来源： |
光大证券研究所 |
发布时间： |
2010年11月02日 16:11 |
作者： |
开文明;肖超虎 |
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上周市场表现
上周（10月25日-10月29日）市场微涨。在周一大涨之后，市场连续调整4天，但没有跌破上上周五的收盘价。受到《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》的刺激，战略性新兴行业继续表现突出，带动中小板和创业板走强，本周中小股票的表现继续强于大盘股。
从全周的表现来看，沪深300指数、上证指数和深圳成指分别上涨0.04%、0.13%和1.08%，中小板综指和创业板指数分别上涨4.84%和5.04%。
从大类板块来看，整体特征不明显，除了金融服务、采掘、家电和交运设备这几个板块下跌之外，大部分行业都出现了不同程度的上涨。
从全周的表现来看，涨幅居前的6个行业依次为：电子元器件、信息服务、综合、有色金属、机械设备和房地产，表现居后的6个行业依次为：
金融服务、采掘、家用电器、交运设备、公用事业和黑色金属。
近期市场焦点
“十二五规划”。10月28日，我们终于在人民日报上见到了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十二个五年规划的建议》的全文。
由于是纲要性的文件，总的来说惊喜不多。经济结构战略性调整是加快转变经济发展方式的主攻方向，消费成为“三驾马车”之首，改造提升制造业和培育发展战略性新兴产业等内容基本都在预期之内。值得注意的是在建议中提出了“推动文化产业成为国民经济支柱性产业”，这种提法是我们首次看到，建议投资者关注由此带来的传媒行业的投资机会。
我们推荐股票组合华策影视、武汉塑料、中视传媒、广电网络和博瑞传播。
战略性新兴行业。中国政府网１８日刊登了《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》，决定中明确提出了战略性新兴行业的发展目标，到2015年，战略性新兴产业增加值占国内生产总值的比重力争达到8%左右；到2020年，战略性新兴产业增加值占国内生产总值的比重力争达到15%左右。如果我们考虑年均7%的GDP增长率，就意味着战略性新兴行业10年10倍的增长，这明显是超出市场此前的预期的，这么大的蛋糕对资本市场而言孕育着巨大的投资机会。战略性新兴行业中由于细分子行业多，而且公司之间的差异比较大，良莠不齐，因此自下而上的个股挖掘远胜于整体性的配置。我们接下来会推出专题报告，推荐战略性新兴行业的股票组合，希望对投资者有所帮助。
市场看法和行业配置
我们仍然坚定看好当前的市场，具体来说，我们认为上证指数有望创出3478以来的新高，第一目标位置是3450点。支持市场上涨的动力仍然主要来自国际货币政策二次定量宽松、人民币升值导致的热钱流入和国内经济的持续回升；削弱市场上涨的动力来自国内偏紧的货币政策和严厉的房地产调控政策。我们认为在国际货币政策二次定量放松的大背景下，市场上涨的动力仍然很强。
我们11月份推荐的前三行业是煤炭、航空和券商，次三行业是有色、银行和机械。选择航空是因为人民币升值的主题，机械是出于对经济复苏的乐观，其他行业都属于资源资产类。
11月份十大金股自上而下最看好的股票是山煤国际、兰花科创、海南航空、中国国航、辽宁成大、中信证券、荣华实业、浦发银行、凌云股份，自下而上最看好精功科技、宁波华翔。
（具体内容请见附件）
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