电影和动漫业或进入高速发展期

　　2010年10月18日，《十七届五中全会会议公报》（下称《公报》）发布，该《公报》对文化发展做出了相关指示。

　　与《十一五规划》有所区别的是，《公报》着重指出，要推动文化产业作为国民经济支柱性产业。我们得到的数据显示，当前整个中国文化产业产值占中国GDP的1%左右（2009年产值为4907.96亿元），这就预示着未来政府将进一步加大对文化产业的扶持力度（主要是给以税收、金融资金等相关方面的支持），因此，文化产业有望进入发展的高速通道。

　　我们认为，在“十二五”期间，广电和报业进入文化体制改革关键期。研究表明，“十一五”期间，文化体制改革成效显著，特别是在出版行业领域，148家中央部委的出版社在2010年上半年已经完成了101家的体制改革，今年有望完成全部中央部委出版社的体制改革，而“十二五”期间的文化产业体制改革将主要推动广播电视和报业媒体的进一步改革。

　　我们预计，电影和动漫产业未来有望迎来爆发性增长。值得注意的是，此次《公报》着重指出，要满足人民群众不断增长的精神文化需求。随着近几年群众对于精神文化的需求日渐提高，无论是年初《阿凡达》的一票难求，还是近几年兴起的“周立波热”、“昆曲热”、“动漫热”（喜羊羊与灰太狼为代表），都体现了群众对于大众文化和艺术的需求进一步增大。因此，我们预计，未来电影和动漫行业将直接受益，从而进入快速发展期。

　　【投资建议】

　　就投资而言，我们建议从两条主线上把握“十二五”期间文化产业的投资机会：一条主线是寻找文化体制改革的主要受益者，包括时代出版和歌华有线，而另一条主线则是寻找那些满足人民群众不断增长的精神文化需求的企业，包括奥飞动漫和华谊兄弟。国联证券 (原载于东方早报)