| |
于公，更是于私，Ben Bernanke都不会让美国经济不回到复苏的轨道上。于公，美国经济不复苏损失会很大。于私，首屈一指的权威，而且是重权在手（美国的金融改革法案赋予美联储的权力更超以前），将毕生研究的结果用于实践却大败而回，Bernanke无论如何不会容忍这样的结果出现，否则他的一世英名就毁于一旦了。没人会这样。
目前市场预期美联储在11月2~3号的政策会议上会表示或暗示将向市场注入接近5,000亿美元的资金。我们无从断到底需要多少资金才能使美国经济顺利复苏，我们想下的结论是，如果美国经济的顺利复苏需要5,000亿美元，美联储逐步往市场注入的资金就一定是大于等于5,000亿美元；如果美国经济的顺利复苏需要10,000亿美元，美联储往市场逐步注入的资金就一定是大于等于10,000亿美元。除非出现特别原因使得美联储改变它的货币政策，否则未来的市场只会资金充裕而不会缺乏，加之企业的盈利向好，未来出现一轮慢牛行情的概率远大于不出现，但不太可能出现快牛行情！
最后,如果上述分析成立的话，我们认为本轮行情中的有色，煤炭类个股上涨得有些过头。既然这轮美联储向市场注入美元资金是因为日本政府意图使日元贬值而起，在日元现在未贬反升的情况下，美联储不太可能在11月2日~3日的例行货币政策会议上继续火上浇油，也许会第一步暗示出一个较之市场预期一致，或更可能稍低的数值，所以大宗商品应该很快就会面临回调，但回调空间不会太大，毕竟弱势美元和正常甚至是温和的通胀是美联储现在想看到的。
（具体内容请见附件）
|
