| 来源： |
中原证券研究所 |
发布时间： |
2010年08月09日 09:31 |
作者： |
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信息：
影响市场的重大信息：
公积金建公租房贷款最长5年。本月5日，住建部发布的这条新政，将公租房再次推到风口浪尖。北京公租房管理细则虽未出台，最终租金还未揭晓，但“5年上限”规定已使官方租金下浮的打算面临压；国家发展和改革委员会社会发展研究所所长杨宜勇研究员6日在此间提醒说，早在2004年，中国全国总体基尼系数就已经达到0.44，这之后，中国收入差距呈继续扩大趋势；有媒体报道，我国环境税研究已取得阶段性成果，财政部、国家税务总局和环保部即将向国务院提交环境税开征及试点的请示，2013年可能将适时推出；根据Wind数据，截至8月3日，A股1898家上市公司中，有86家上市公司首发融资额度数据缺乏，剔除这86家上市公司，其余1812家上市公司首发融资额度加上近三年增发融资额度共计23423.02亿元，同时近三年上市公司分红额度是7057.02亿元。总体来看，A股分红额度占融资额度的30.13%；深交所发布的数据显示，截至8月6日收盘，创业板100家公司总市值达4150亿元，流通市值为973亿元，平均市盈率为63.97倍；俄罗斯总理普京日前宣布，由于近来严重的干旱天气导致俄粮食产量大幅减少，因此决定从8月15日起至年底暂停粮食出口。俄罗斯的这一举动，让市场对全球谷物供应和食品价格上涨的担忧骤然加剧，芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货5日大幅上扬，近月9月合约收盘涨停，且创下23个月以来的收盘新高。
评论：
A股市场上周走势综述：
A股市场上周呈现强势整理的格局，虽然通胀预期的提升一度加剧了市场的担忧情绪，但PMI下跌引发政策放松预期，保监会将保险资金投资股票的比例上调至20%，再度提振市场做多的信心。截至周五，上证指数收市报2658.39点，全周上涨0.79%；深证成指收市报10942.9点，全周上涨1.46%。两市日均成交2235.31亿元，较前周1954亿元的水平放大14.4%。
从盘中表现来看，A股市场全周接近八成个股上涨，农林、纺织、商业、医药、建筑等行业领涨大市，而地产、造纸、金属、金融等行业则表现较为低迷。上月领涨的地产、银行、资源等大盘股首当其冲，抛压较为沉重。不过，受益于通胀的消费类股再度崛起，全线受到资金热捧。在市场传闻影响的影响下，地产股本周还是出现大幅下跌，成为表现最差的行业指数，金融街、金地集团、保利地产、招商地产、华发股份的跌幅都超过3%。受到农产品期货大涨以及通货膨胀忧虑影响，通膨主线上周表现亮丽。农业、酿酒以及商业类股均大幅走强。
后市研判：
随着上周市场调高了对7月份CPI数据的预期，A股市场在2680点附近遭遇到较大的阻力，周初股指出现一定的调整尚属合理。而保监会放松保险公司投资A股市场上限的政策进一步刺激了投资者的做多热情。经过数日调整之后，投资者对于本周即将发布的宏观数据已有了较为充分的消化，8月份调控政策变化的预期开始降低，投资者的预期在上周经历了先扬后抑的过程。本周统计局将发布7月份宏观数据，如果数据基本在市场的预期之内，管理层不再继续出台更为严厉的紧缩政策，A股市场的反弹行情有望继续推进。值得注意的是，本周将迎来包括光大银行在内的数家IPO，市场资金面的压力不容小觑。另外，7月份宏观数据的发布依然存在一定的变数，因此建议投资者密切关注市场的变化情况。
投资机会：
上周由于通胀预期的提升，以农业、医药、商贸旅游为代表的防御行业表现抢眼，以银行、地产以及煤炭开采等周期性行业的表现则落后于大盘，与前一周的特征形成了鲜明的跷跷板效应。预计本周随着7月份宏观数据的尘埃落定，周期性行业的压力将有所减弱，经过了上周的充分调整之后，预计本周周期性行业有望再度走强，建议投资者谨慎关注。另外，以新能源、新材料为代表的新经济概念的投资机会仍可适当关注。
（具体内容请见附件）
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