| 来源： |
湘财证券研发中心 |
发布时间： |
2010年07月30日 09:40 |
作者： |
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超预期经济数据才能支撑市场进一步上扬
7月份的迅速反弹主要源于资金面的宽松，而且资金宽松进而导致了反弹过程和节奏的超预期，尤其是煤炭、地产等基本面和成长前景都尚未改善的情况下大幅反弹。目前市场在技术压力2650点附近驻足，本轮资金支持的反弹的持续性和资金偏好将成为8月份投资者的关注焦点。我们认为资金的宽裕将被市场认可，资金偏好主要集中在弹性大的公司。但从整体市场运行来看，预期经济增速下滑已成为共识，超预期经济数据才能支撑市场进一步上扬。(策略研究员：李莹)
股指期货交割日交易策略研究
1、此交易策略所占用的资金量使用时间很短，为每月股指期货合约交割当日交易时间的最后两小时，即1300到1500，对灵活型资金提高收益率有很高的效率。
2、经过实证研究，按照30%的期货保证金，过往的三次合约交割日这三天平均每次收益率为1.80%，按照每年有12个交割日，这12个交割日采用这种操作策略会增加收率1.80%×12=21.6%。当然我们会持续跟踪以后的交割日的收益率情况。
3、此交易策略适合灵活型资金运用，交割日当天的波动率决定了当日的收益率，理论上波动率越大收益率越高。(策略研究员：倪金晶)
本周alpha组合8只股票表现
本周四个交易日，HS300指数已累积上涨3.04%，而alpha组合的累积收益已达到5.92%，相对于HS300的超额收益为1.96%。从日收益来看，alpha组合每日均能获得正的绝对收益。(策略研究员：张银旗)
（具体内容请见附件）
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