| 来源： |
日信证券研发中心 |
发布时间： |
2010年07月09日 09:50 |
作者： |
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【市场回顾】周四市场震荡整理，两市指数早盘高开，稍做震荡后权重股带动指数快速冲高。10日均线压制使得指数逐级回落，午后市场跌幅一度加大，不过指数在5日均线附近获得支撑后企稳反弹并再次翻红，尾盘市场再次小幅回落，最终两市股指双双小阴报收。
截至收盘，沪综指下跌5.97点，收报2415.15点，跌幅为0.25%；深证成指下跌19.63点，收报9465.80点，跌幅为0.21%。两市合计成交额1039亿元，较上一交易日略有萎缩。盘面上，超跌股与中报预增股继续扮演主角。前期跌幅较大的有色金属、房地产、医药、食品饮料行业涨幅靠前，而中报业绩预期良好的汽车类个股表现也比较突出。海南、移动支付、节能照明等股票则在一日活跃后重回跌势。
【后市研判】
消息面上，中国人民银行货币政策委员会2010年第二季度例会日前在北京召开。会议认为，世界经济正在逐步复苏，但仍存在较大不确定性。我国经济保持回升向好的态势，消费、投资、出口拉动经济增长的协调性增强，经济正朝着宏观调控预期方向发展，但管理通胀预期、保持经济平稳较快发展、调整经济结构和转变经济发展方式的任务依然艰巨。这与国家统计局对当前我国经济发展形势的判断是基本一致的，未来我国经济逐步放缓的趋势比较明确，市场关注的焦点仍然在于经济回落与通胀走高之间的矛盾目前尚难以化解，这也是限制货币政策调控空间的重要制约因素之一。
不过，短期市场资金面预期有所改善。据测算，下周解禁释放资金在9000亿元以上，包括中行转债实际申购冻结资金在5500亿元，本周三四只中小板新股申购冻结资金1543亿元，公开市场到期资金2110亿元。从节奏上来看，资金释放的时间集中在下周二、周四和周五，短期市场资金面将得到一定改善。不过在趋势上，银行资本金将很大程度上限制未来信贷货币增长能力，6月信贷可能进一步回落，农行上市也将继续考验二级市场的资金承接能力，下半年资金供求仍无法乐观。
技术面上，2400点下方的做多动力使指数回补了前期跳空缺口，但10日均线线对市场的压制作用依旧明显。短期市场再次进入5日、10日均线的狭小空隙之间运行，盘中热点轮番活跃，但持续性普遍较差，这也意味着指数可能再次面临方向性选择的时点。
我们认为，上涨的性质仍属超跌反弹，短期资金面预期改善有望给超跌股带来轮番活跃的机会，但仓位较重投资者应适时减持。盘面上，半年报题材股是目前最活跃的热点，调整充分个股可适当关注。
（徐海洋）
（具体内容请见附件）
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