| 来源： |
英大证券研究所 |
发布时间： |
2010年06月08日 09:24 |
作者： |
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周一，两市呈现低位弱势盘整行情，市场成交量有所回升。上周末欧美股市大幅回落，加之交通银行发布配股融资计划，早盘市场就有大幅低开表现；盘中股指一度收窄跌幅，然市场做多力量有限，权重股弱势延续，沪指午后曾跌破2500点；尾盘做多资金稍显增加，市场险守2500点。最终，周一沪指收报2511点，下跌41点；深成指收报9992点，下跌194点，共成交1440亿元。
英大证券研究所认为大盘再度回落至2500点低位，短期市场融资压力以及外围股市波动对A股行情产生负面影响，预计近期股指走势将围绕2500点附近震荡盘整。随着欧洲主权债务危机影响扩大，国际大宗商品价格出现连续回落的走势，加之5月份PMI指数表现反映出实体经济快速增长势头出现放缓迹象，市场更多的观点不是聚焦在通胀预期，而是担心经济增速放缓下可能的通缩形势所带来的不利影响。我们认为短期经济指标的确出现了一些波动，但是，就此判断经济“二次探底”，或者宏观经济通缩局面或许有些过于超前。首先，我们认为欧洲主权债务危机影响仍可能加深，但是，不会产生诸如０８年金融危机级别的破坏力。其次，国内货币当局还是关注更多的是国内实体经济局部增长过热，以及通胀预期的管理。在近期的Ｇ２０国会议期间，中国央行行长就表示货币政策多数需要考虑的重点因素还是国内因素。第三，由Ａ股盘面可见，对中短期股市行情影响最大的还是银行股融资压力。而在目前复杂局面下，强势推进银行股再融资显然是为０９年超宽松货币政策“还账”。毕竟金融体系的稳定十分重要，金融机构需谨防资产质量下滑造成的负面影响。综上所述，外围经济波动尚不对国内经济发展造成较大的直接冲击，而货币当局仍将以对通胀预期的管理作为调控主要方面，银行股再融资仍将积压金融板块估值极限，短期市场弱势格局尚难改观。
（具体内容请见附件）
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