| 来源： |
日信证券研发中心 |
发布时间： |
2010年05月18日 09:19 |
作者： |
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市场惨跌是内外部因素共振的结果。上周末欧美市场大跌，市场对欧洲主权债务危机扩散的忧虑不断升级，欧美股指跌幅加大，头部迹象明显。市场的担忧其实更在于欧美经济的二次探底，对中国出口来讲，这并非有利信号。其次，房地产调控政策也继续对市场人气造成压力。媒体报道，中央政府已紧锣密鼓地进行房产税各项准备工作，其中包括税种设置、征税范围、免征额和税率的设定等细节。中央财税部门的基本思路是，对1986年发布的《房产税暂行条例》进行修订，将房产税覆盖到个人非营业性房产，在某些房价上涨过快城市先行试点。再者，股指期货合约本周五到期交割，使得市场预期的交割日效应提前到来，也对跌势起到了推波助澜的作用。
在趋势上，投资者对未来经济、政策、物价动态博弈尚未形成明确预期，这决定了市场可能在未来相当一段时间进入弱势调整格局，操作策略应始终围绕防御手段展开。短期来看，政策调控的思路变化将对市场运行产生巨大影响，温总理提示防止政策叠加效应的负面影响也暗示短期加息等政策近期不会出台，由于恐慌情绪集中释放，我们认为短期市场存在波动反弹可能性，轻仓投资者可适量介入。但对大多数投资者来说，仍继续等待成交萎缩、政策回稳等明确信号出现，再行入市。
（具体内容请见附件）
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