| 来源： |
日信证券研发中心 |
发布时间： |
2010年04月23日 09:39 |
作者： |
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【市场回顾】
昨天市场未能延续前一交易日的强势格局，再次出现中阴调整。由于二套房认定标准从严，政策调控压力仍然得不到缓解，昨天两市股指跳空低开，银行、地产等权重行业大幅下挫，沪指早间失守3000点。此后市场虽有冲高动作，但盘中有关物业税试点、印花税调整等传言，对市场信心造成巨大打击，指数震荡回落，沪指失守3000点大关。
截至收盘，上证综指收报2999.48点，下跌33.8点，跌幅为1.11%；深成指收报11704.0点，下跌62.86点，跌幅为0.53%。但中小板指数昨天则再次创出历史最高6621.62点，尾盘虽有回落，但也实现35.12点涨幅，最终收于6109.62点。大小盘股风格分化进一步拉大。权重股利空预期对其股价表现构成持续压制，金融、地产、钢铁、交通运输等仍是拖累指数表现的主要做空力量。而中小盘题材股维持活跃，电子科技、智能电网、节能减排以及新疆、西藏等区域概念股继续受到资金追捧，多只个股悄然突破反弹新高。
【后市研判】
房地产调控政策成为影响市场预期最主要的因素，中国经济增长速度也可能受累有所回落，但我们认为，提前遏制高房价泡沫对经济长期稳健增长有利无害，且房地产行业投机资金的流出也会对市场形成一定利多影响。虽然经济减速、结构转型对权重股形成一定压制，但目前经济环境也不支持市场继续大幅下挫。
消息面上，因房贷调控使得银行资金面处于非常充裕的局面，央行15个月来首次下调央票利率。昨天发行的3个月期央票利率维持不变，但3年期央票发行利率却意外下调了1个基点，这在很大程度上缓解了市场对于央行上调货币市场利率以进一步控制信贷的担忧。
配合流动性积极信息，温家宝在国家能源委员会第一次全体会议上强调，加快能源调整优化结构，大力培育新能源产业，下大力气落实2020年非化石能源消费比重提高到15%的目标，同时，2020年单位GDP二氧化碳减排40%-45%也要作为硬性指标纳入中长期发展规划，着力构建以低碳排放为主的工业、交通、建筑体系。这无疑再次指明了中国经济长期发展的方向，新能源、节能减排行业仍有巨大发展空间。
由于政策面压力仍然存在，市场在3000点一线还有震荡整理要求，投资者需要对行情的复杂性有所准备，操作中继续控制仓位水平。不过充裕资金及政策导向仍会支持中小盘题材股的持续活跃，新能源、低碳经济、智能电网，以及新疆、西藏等区域板块龙头品种可以继续关注。此外，拆分主题及日渐明确的资源通胀主线投资，也有一定获利机会。
（徐海洋）
（具体内容请见附件）
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