| 来源： |
国联证券研发中心 |
发布时间： |
2010年04月15日 13:41 |
作者： |
刘杰 |
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标普500突破1200点：在JP Morgan，Intel和CSX均公布了强劲的一季度业绩报告后，标普500终于在盘旋多日之后站上了1200点这一个雷曼兄弟倒闭后新的里程碑。
这三家公司的代表性不言而喻，分别为美国最大的银行，最大的半导体生产商和最大的铁路公司，它们同时公布“亮丽”的业绩报告对投资者来言无疑是一个大利好：意味着金融领域，制造领域和货物交通领域（反映终端需求）都在改善。标普500和道指均上涨1%，而纳指则涨1.6%。
美股一季报前瞻：未来的四周内，标普500中有84%的公司将公布其一季报。标普500公司的每股盈利水平有望连续第5个季度环比上升，根据目前的市场预测情况，每股盈利水平的同比平均涨幅将继续维持在两位数的水平上：37.5%。
金融类股将再度引领盈利水平的增长，该行业盈利的同比增幅有望超过200%，迅速提升的利润率是主要驱动因素。而其他周期性行业也有望在总收入和净利润两方面显著增长。能源和大宗商品领域的同比增长数据也会很好看，因为全球商品价格最近的一个短周期的底部正是在去年一季度创造的。
电信和公用事业是仅有的两个盈利预期低于一年前水平的行业。
A股在二季度的表现符合我们的预期：A股在进入二季度以来的表现基本符合我们在二季度投资策略报告里的观点：
我们看好的信息技术和医疗保健继续领涨，在进入二季度仅仅两周，两个行业的涨幅均达到了10%，而从2010年前四个半月来看，二者的涨幅分别达到22%和12%，遥遥领先其他行业；.我们看好的工业行业在2010年以来的涨幅虽只有2.5%，但是除了信息技术和医疗保健以外唯一保持增长的行业；.而我们长期看好的消费类，尤其是消费升级类行业截至目前的表现位居各大行业的中游；.随着美股金融业近期的强劲走势（2010年至今行业平均涨幅达18.6%），我们也期待前期表现不佳的A股金融行业（截至目前在2010年跌近8%）走出一波反弹行情。
（具体内容请见附件）
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